自20世纪80年代以来，金融创新、金融自由化和资本市场全球化使得各国股票市场的发展日益深化。股票市场具有资源配置、资产定价、提高企业经营管理效率等市场功能，并且在经济生活中的作用越来越大、影响也越来越深刻，这使得各国央行在执行货币政策时不得不考虑股票市场因素。并且，股票市场对货币政策指标变化的反应是敏感的，这为货币当局探求这一渠道的政策传递效果奠定了坚实的基础。但是，在货币政策通过金融市场传递时，传统的货币渠道和信贷渠道一直忽略了股票市场。然而，没有人否认股票收益、股票价格与实际经济活动之间存在着内在联系。国内外许多学者通过理论研究和实证检验，发现股票价格的变动会引起居民消费和企业投资的变化，并进一步影响许多宏观经济变量。国外的相关研究仅仅局限于股票市场传导的各个环节，如财富效应、流动性效应及拖宾效应等等，而国内学者更多地关注货币政策、股票市场与金融稳定之间的关系，总体而言，缺乏对股票市场传导机制的系统研究。因此，本文通过对股票市场传导机制的系统分析，归纳出股票市场传导的基本环节：货币政策→股票市场(股票价格)→实体经济，剖析了微观主体(企业、商业银行、居民)行为和宏观金融(股票市场与货币市场)环境，通过实证分析考察股票市场传导货币政策效应的效果，并结合微观主体行为和宏观市场环境详细解释影响股市传导的原因，最后提出了对应措施与建议。本文分为四部分：第一部分为导论及基本理论分析，对国内外股市传导机制研究理论文献进行述评，提出系统的股市传导机制，并分析我国股市发展对货币政策的影响来说明研究股票市场传导机制的必要性；第二部分为宏微观基础分析，主要包括企业、银行及居民行为以及股票市场、货币市场及其联结状况分析；第三部分分两个环节实证研究股市传导效果，并利用第一部分的理论与第二部分的宏微观基础进行解释；第四部分是结论及政策建议，归纳影响货币政策股票市场传导的因素，提出相关建议，指出未来研究方向。