【摘 要】
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我国证券市场经过十几年的发展,在市场规模、技术水平和市场运作等方面取得了巨大的进步,但仍存在波动过高、投机盛行和市场价格低效等问题。在国内,目前对证券市场的研究,普
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我国证券市场经过十几年的发展,在市场规模、技术水平和市场运作等方面取得了巨大的进步,但仍存在波动过高、投机盛行和市场价格低效等问题。在国内,目前对证券市场的研究,普遍限于宏观层面的讨论,至多是市场这一层面的讨论,而没有深入到市场内部来研究。若要更深入地找到中国证券市场发展中的问题,就需要研究中国证券市场的微观结构,即研究证券市场的交易机制。本文通过研究不同交易机制的特征以及不同交易机制下证券市场的价格形成过程,分析比较不同交易机制下证券市场的质量,从流动性、有效性、稳定性等几个方面进行描述。通过对国际成熟市场经验的借鉴并结合我国证券市场的现状及存在的问题,提出改善我国证券市场交易机制的相关建议。
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