地方政府在我国经济增长过程中扮演了重要角色,帮助我国经济取得了长达四十多年的迅猛发展,但在这个过程中,我国经济也出现了一部分不容忽视的问题。最初地方政府没有发债权限,只得被迫减少当地基础设施的资金供给,此时能够解决地方政府资金需求的城投公司开始出现。2008年受金融危机影响,中央政府为了提振经济决定施行“四万亿计划”,需要地方政府配套提供将近3万亿资金,解决了这一需求的城投债迅猛发展。同时国务院也首次提出发行2千亿地方政府债为地区资金减负,我国地方债由此出现。自此,城投债和地方债成为了地方经济建设与发展的重要动力,但两类债券的发行利率却有明显区别,本文将着重研究两类债券发行利率存在差异的成因。本文通过对2015-2019年的城投债与地方政府债的数据进行多元回归实证分析,探究债券发行期限、地区财政质量等因素对两类债券发行利差的影响。研究发现:（1）在其他条件相同的情况下,地方债的发行利差低于城投债的发行利差;（2）发行期限与两类债券的利差差异正相关;（3）地区财政收入情况、财政收入质量与两类债券的利差差异负相关。本文补充了有关地区债务问题的理论研究,提供了新的分析角度。基于上述结论,本文提出了应当推动城投平台提质增效、灵活选择城投债发行期限、拓宽地方政府融资渠道等具有针对性的政策建议。