经济危机在爆发前,即使有一定的征兆,也往往不被关注,只有在危机爆发后,才会引起人们的深刻反思。2007年的美国次贷危机,由住房抵押贷款市场的信用危机,演化为全球性的金融危机,造成全球经济衰退,引起国际金融经济组织的广泛关注和反思。回顾整个危机发生和蔓延的过程,金融体系的顺周期性行为无疑在其中起着推波助澜的作用,暴露了巴塞尔协议Ⅱ资本监管的顺周期性,引起了人们对新资本协议顺周期性的广泛热议,同时也引发了诸多学者对于新资本协议的顺周期性的研究。国外大量研究表明：新资本协议中风险计量模型的广泛应用及资本充足率监管、贷款损失准备计提规则,公允价值计量等外部规则,使金融体系的顺周期性进一步加强。我国新资本协议实施较晚,所以目前国内关于新资本协议顺周期性的研究还比较有限。研究内容主要是对比新旧资本协议下资本充足率对银行贷款规模的影响和银行贷款规模对宏观经济周期波动的影响两个方面。国内外大部分学者支持资本充足率监管助长商业银行信贷亲周期性这一结论并证实了其对宏观经济周期的影响,但对于影响程度的定量分析还比较薄弱。商业银行作为企业,以利润最大化为经营目标,具有内在的顺周期性。我国商业银行无论在经营理念上,还是在行为模式以及风险暴露等方面都具有较高的相似性。在经济周期性波动的过程中,其所采取的经营策略往往比较趋同,会在一定程度上加剧经济周期的波动,因此具有更强的内在顺周期性。商业银行除了具有内在的顺周期性外,其外部监管规则也会进一步促使其顺周期经营,特别是风险敏感度更强的新资本协议。而目前我国正在推进新资本协议的实施,在这一背景下,我国的商业银行的经营行为是否具有顺周期性,其具体表现如何,应采取什么措施来缓解,是我国金融监管当局亟需研究的问题。在这样的背景下,本文提出了对我国商业银行资本充足率的顺周期性及逆周期资本监管政策措施的研究。文章主要致力于对新资本协议实施过程中,我国商业银行资本充足率的顺周期性及其对银行信贷决策的影响进行研究,归纳总结我国商业银行资本充足率的顺周期性行为特征及其对银行信贷和宏观经济发展周期的影响,并结合巴塞尔协议Ⅲ及国际上缓解金融体系顺周期性的经验,探讨我国商业银行进行逆周期资本监管的政策框架,提出相关政策建议。文章首先对顺周期性以及与本研究相关的概念进行概述和界定,在明确相关概念的基础上,：对金融体系顺周期性相关的理论进行简单介绍,主要从金融脆弱性假说、金融加速器理论以及行为金融、资本监管相关理论四个方面对金融体系顺周期性的形成机制进行了简要分析,明确本研究的理论基础。然后对新旧资本协议顺周期性形成机制进行了理论分析,指出新资本协议对于银行顺周期行为的强化因素,并结合新资本协议在我国的具体实施情况,对现行监管规则下我国商业银行资本充足率的现状以及其与银行信贷和宏观经济的相互影响进行概括和统计,初步得出我国商业银行资本充足率具有顺周期性的结论。在理论分析的基础上,运用我国银行业数据,对我国商业银行资本监管顺周期性及其对银行信贷和宏观经济效应进行实证分析,通过分析了解新资本协议实施对我国商业银行资本充足率的顺周期性特征及其对银行信贷的约束作用。对我国商业银行资本充足率的顺周期性的实证研究表明,我国商业银行资本充足率在经济下行时期存在一定程度的顺周期性,但在经济上行时期却具有一定的逆周期性,这可能和我国银行经营的短视性有关,在经济上行时期信贷过度扩张,从而使得资本充足率下降。对我国商业银行资本充足率对银行信贷行为的影响研究,结果表明我国商业银行资本充足率与银行信贷规模存在显著地正相关关系,表明随着银行资本充足率提高,银行为了获得利润,会进行信贷扩张；而资本充足率下降时,由于资本监管要求的约束作用,银行可能会收缩信贷,如此以来,银行资本金的变动通过信贷渠道传播到宏观经济体系,对宏观经济运行产生影响。同时对银行信贷变化率与资本冲充足率的变动以及经济增长率变化进行了Granger因果检验,结果表明经济增长率和资本充足率均与信贷增长之间存在格兰杰因果关系,同时经济增长率变化也会促使银行资本充足率变化,但是资本充足率变化不是经济增长的原因,资本充足率会通过对银行信贷的影响进而影响宏观经济。本研究在实证结论的基础上,结合巴塞尔协议Ⅲ的逆周期资本监管要求,对我国商业银行逆周期资本监管政策框架进行探索,分析实施逆周期资本监管的难点及应对措施,提出相关政策建议。在研究方法上,本文主要运用理论分析与实证分析相结合、定性分析和定量分析相结合的分析方法,以经济学和金融学理论为支撑,参照适当的计量经济学模型,选用我国14家上市银行2007年第二季度到2012年第二季度的相关季度数据,运用eviews6.0计量经济学软件,采用广义最小二乘法对面板数据进行回归,并对银行信贷与资本冲充足率,银行信贷与经济增长率,资本冲充足率与经济增长率之间的关系进行Granger因果检验。在逆周期政策框架探索部分,运用HP滤波分析法,分析信贷余额／GDP的趋势值,根据巴塞尔协议Ⅲ计算逆周期资本缓冲的方法,分析信贷余额／GDP指标在我国的适用性。以上是本文的主要研究内容和方法,另外本文试图建立新资本协议下对我国商业银行资本充足率的顺周期性特征及银行信贷行为对于资本充足率变化的敏感性的研究框架,对我国商业银行资本充足率的顺周期性及影响进行研究。结合我国商业银行资本充足率的顺周期性特征,提出缓解我国商业银行资本充足率顺周期性的逆周期资本监管政策措施,并对实施逆周期资本监管难点进行简要分析,提出相关建议。结合以往研究成果,本文尝试从以下几个方面创新：1、数据方面的创新,本文选用我国14家上市商业银行在新资本协议逐步推进过程中,2007第二季度到2012年第二季度的的最新数据,对我国商业银行资本充足率顺周期性及其对银行信贷影响进行研究,探讨我国商业银行资本充足率在新资本协议实施过程中的顺周期性特征以及我国商业银行信贷行为对于资本充足率的敏感性。2、国内以往关于商业银行顺周期性的研究主要集中在我国商业银行顺周期性的形成机制的研究上,还有部分学者结合历史数据对我国商业银行顺周期性行为存在性的检验上。而且大部分研究只针对我国商业银行信贷行为的顺周期性,对于资本充足率的顺周期性研究的文献还为数不多。本文针对以往研究中的不足,尝试对我国商业银行资本充足率的顺周期性及其对银行信贷的影响进行综合分析。3、按照GDP增长率变动趋势,将研究区间分为三个时间段,分别代表经济上行时期和经济下滑时期。分时段研究不同经济形势下,我国商业银行资本充足率的顺周期性表现,得出了我国商业银行资本充足率的顺周期行为具有不对称性特征的结论,即在经济上行时期,资本充足率不具有顺周期性,而在经济下滑时期具有顺周期性。4、运用我国宏观经济数据,按照巴塞尔协议Ⅲ的逆周期资本监管要求及方法,对我国实施逆周期资本监管选取信贷余额/GDP作为挂钩变量的可行性进行尝试性分析,提出实施逆周期资本监管的相关建议。本文虽然在有关方面进行了尝试性创新,但是由于作者知识水平以及数据模型等客观条件的限制,本研究还存在一些不足：一是所选取的数据未能涵盖完整的经济周期,本文用经济增长率的变化代表经济周期,可能会造成结果偏误,因此本研究结果还有待进一步的检验；二是由于本文知识水平的限制,使得所选取的模型和计量方法比较有限,如果能够选择更复杂的模型和方法,可以进一步的改进研究结果的准确性及可靠性；三是由于缺少部分变量的数据,在经济意义不变的情况下,不得不选用一些替代变量,这会对回归结果造成影响。由于文章中存在以上局限,所以本研究还需要进一步改进,敬请评审和答辩专家提出宝贵意见,本人将虚心接受各位专家的意见,积极改进论文中的不足。