本文研究的研究对象是电子元器件企业并购绩效。电子元器件产业是关系经济发展及国防安全的高科技支柱型产业,一直受到国家的高度重视和大力支持。同时,为了进一步扩大需求端的覆盖面,电子元器件行业内的头部企业在不断调整其经营模式的同时,也在不断需求向外扩张的机会,通过并购等方式来增强其规模经济效应成为其主要选择之一。因此,无论是从外部政策环境的推动以及行业内部经营模式的调整,研究电子元器件行业的并购活动与并购绩效都对其发展有着重要意义。首先,本文梳理了相关文献研究。相比于国外较为成熟的理论研究,我国的并购动因与并购绩效研究的时间较晚,但研究的内容与成果能够较好地反映我国并购市场的实际发展情况。其次,对电子元器件行业宏观分析。本文认为我国电子元器件行业的发展对国际环境、国内经济政策的敏感性较强,并且近年一直处于上升阶段;与此同时,行业的发展与其延伸产业的联系较为紧密,延伸产业相关的政策,对电子元器件行业同样具有较强的影响。行业内部的并购主要则倾向于扩张型的横向并购,对于信息技术端、上下游产业的并购则相对较少,这同样对行业后期的转型升级会形成一定的阻碍作用。再次,本文以电子元器件企业顺络电子并购信柏陶瓷作为研究案例,对其并购的历程进行了回顾。从并购标的的业务情况来看,顺络电子坚持“产品开发、市场开拓双驱动机制”,根据市场需求开发新产品,并以此开拓市场应用领域。通过并购获取信柏陶瓷的电子陶瓷、结构陶瓷相关产品及技术,来完成其在精细陶瓷产品上的业务布局。随后,本文对其并购的动因、业绩承诺的设置与应用、并购绩效与风险进行了详细的分析,从而得出了业绩承诺为其带来了短期提升较大、总体向好的并购绩效保证的结论。在此基础上,本文运用案例研究法、财务指标分析法、EVA评价法和DEA-Malmquist指数模型等方法,从经营能力、创造价值能力和全要素生产效率等角度全面分析了企业的并购绩效,同时比较分析了各研究结果之间的区别。最后,本文从研究中得出了以下三点行业并购建议:紧跟国家政策,适应市场环境,能够为企业提前、快速地规划战略布局;并购业绩承诺能够见效企业并购风险带来的损失,并增强并购绩效,为企业快速抢占市场,形成规模经济效应提供帮助;要用战略眼光选择并购标的,充分考虑公司的可持续经营性,不可局限于短期效益。