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核心通货膨胀在衡量通货膨胀的长期趋势方面的优势已经得到世界范围的认可，很多国家和地区都定期公布核心CPI，作为制定货币政策的重要指标。目前中国是全球主要经济体中，唯一不公布核心通货膨胀率的国家。因此，我国也应该构建并定期公布核心CPI指数，关注核心CPI，从而更好地把握通货膨胀的趋势，提高货币政策的有效性。正是在这种背景下本文对我国核心通货膨胀问题进行研究。本文通过SVAR模型，主要是对Quah和Vahey（1995）的两变量SVAR模型进行扩展，建立了包括产出、通货膨胀、货币供应量和食品价格的四变量SVAR模型来估计我国的核心通货膨胀率。根据估计出的核心通货膨胀率，分析我国核心通货膨胀的特征，说明我国的核心通货膨胀确实能更好地反映通货膨胀潜在的长期趋势，并且结合中央银行各阶段货币政策的实施，强调中央银行在制定和实施货币政策时，不仅需要关注CPI，还需要重视核心CPI的变动趋势。同时，本文指出过度关注核心CPI存在一定的政策风险，因此中央银行在制定货币政策时，适度关注CPI的变化，从而使制定的货币政策在保持长期物价稳定的同时，可以控制短期的通货膨胀，实现动态平衡。