我国金融监管逐渐放松，金融行业之间的联系日益紧密，业务合作频繁。正是这种业务往来，构建出彼此间的风险溢出渠道，亦意味着金融风险已不仅局限于自身，还源于其他金融机构的风险外溢。忽视风险溢出将导致风险被低估，当风险大量积聚时，将引爆系统性金融风险。同一金融市场环境下，券商与商业银行是金融市场中的两大金融主体，二者间的业务渗透与交叉最为常见。因此，分析券商对商业银行风险溢出效应是具备现实研究意义的。　　本文在定性分析与定量分析结合中，首先总结归纳了国内外对金融风险的研究成果，梳理了金融风险研究的脉络。随后，在论述了金融风险的形成及风险传导理论的基础上，详尽地论述银券合作的动因、模式以突出二者间的业务联系，分析出券商与商业银行风险溢出机制。在理论分析后，进行风险溢出效应定量研究。运用GARCH-CoVaR法，选取13家银行，5家券商作为研究对象，定量金融机构所面临的风险，得出了显著性水平越高，金融机构风险价值水平也越高;券商对商业银行风险溢出强度与银行自身风险水平呈反向相关;总体上券商对于大部分商业银行风险存在正的风险溢出效应，对少部分自身风险水平高的股份制银行风险则是负的风险溢出效应。最后，针对券商对商业银行的风险溢出渠道，从完善监管机制、建立风险防火墙、构建信息平台、更新银行监管视角、推动金融创新等五方面提出了风险防控建议。