由于预算管理被广泛应用于公司治理中,因此受到了学术界和实务界的重点关注。但是从现有国内外有关预算管理的研究结论来看,预算管理对企业的影响仍未形成一致的结论,上述分歧出现的主要原因之一就是预算松弛。目前,有关预算松弛的研究国内的关注点主要是它的生成动因,而对其产生的经济后果,相关研究较少。本文以2012-2015年我国上市公司年度报告中主动公开披露的财务预算指标作为研究对象,并结合规范研究与实证研究,分析了预算松弛的产生原因及其对上市公司绩效的影响,为进一步的改进与完善预算管理制度以及如何对待预算管理中的预算松弛问题提供借鉴意义。本文主要从六个部分进行介绍:第一部分是文章的绪论。介绍了为什么研究预算松弛、如何研究预算松弛以及研究预算松弛的意义,并针对预算松弛的研究提出了本文的立脚点与创新点:从公开机会主义与隐蔽机会主义是否存在替代效应角度,研究预算松弛对企业绩效的影响。第二部分是对国内外与预算松弛有关的文献进行回顾梳理,主要包括预算松弛的概念、生成动因以及产生的经济后果。第三部分阐述了与本文相关的理论基础,全面解读了预算松弛在相关领域的研究,重点剖析了预算松弛的主要理论基础委托代理理论,并提出预算松弛是一种公开的机会主义行为。第四部分是实证研究的设计。第五部分利用面板门槛模型来检验预算松弛与企业绩效之间的非线性关系,并通过实证研究的方法对预算松弛的经济后果进行了分析。此外,还进一步的分析了在环境不确定性不同的情况下,预算松弛与公司绩效之间的关系。第六部分是对全文的总结,主要是提出结论与政策建议、阐述研究不足、并对未来的研究进行合理的展望。研究结论发现:1)与国有企业相比,在非国有企业中,预算松弛与企业绩效的负相关关系更加显著。2)当股权分散时,预算松弛程度对企业绩效的负向影响较大,随着第一大股东持股比例的提高,预算松弛与企业绩效的负相关关系减弱。3)当存在较高的环境不确定性时,预算松弛对企业绩效的正向影响更加显著。