在我国经济转轨期,正确认识经济周期、政府负债与经济政策间的关系极为迫切,同时也是实现“两个一百年”奋斗目标的重要前提。本文探讨了近20年间中国经济增长规律,明确了当前国内经济周期、政府负债与经济政策三者之间的关系,并给出了相关经济政策建议。模型方面,本文从政府角度出发,通过构建经济周期、货币政策、财政政策与政府负债的局部均衡模型,比较了各经济学派的经济政策理论,解释了不同国家为什么采取不同风格的经济政策。实证方面,利用上述理论模型构建了我国经济的SVAR实证模型,并通过脉冲响应分析等方法对其进行了实证分析,并给出了相关政策建议。研究结果发现:第一,我国政府负债率过高,不利于经济增长。第二,1995年开始,我国政府在频繁利用财政赤字等手段扩张基建等政府投资的同时,强调货币及市场利率的稳定性。在经济政策配合上,近20年来我国政府多采取促进实际利率上升的“紧缩”的货币政策,并搭配“积极”的财政政策,从而缓解频繁使用“积极”的财政政策对经济造成的不良后果。