20世纪70年代末改革开放以来，中国经济有了新的发展和变化，对外开放程度不断增强，经济体制不断革新。1994年，中国实施了外汇外贸管理体制改革，以适应对外贸易的需要；1996年，中国实施了人民币经常项目下可兑换，以推进国际经济交流和贸易自由化。这使得人民币利率与汇率的关系从理论的联系走到了实际中。利率，代表了货币市场价格，是一个国家内部重要的经济变量；汇率，代表了外汇市场价格，代表了一个国家对外的经济交流。两者均是一国宏观经济中的重要杠杆，在引导资源有效配置，控制通货膨胀，保持经济内外均衡，防范金融风险等诸多方面起着至关重要的作用，在一国经济中扮演着极其独特而不可替代的角色。利率与汇率的联动关系更体现了一个国家内外部经济的沟通和联动。目前，中国金融市场日趋成熟，各项金融政策日益放宽，各种衍生金融工具层出不穷，但是，目前的经济体制仍然是存在汇率管制和资本不完全流动。这就导致经济发展形势与经济运行环境已经产生了冲突。要想使中国经济有更大的发展，必须进行经济改革。利率市场化已经大势所趋，有管理的汇率浮动制度也将随着经济的发展有放宽的可能。本文就在中国当前的经济体制下入手，研究中国利率与汇率的联动关系。本文主要采用Eviews软件进行实证分析。重点应用了VAR模型，对人民币利率与汇率的各种联动相关关系进行了实证检验，主要计量方法为单位根检验，Johansen协整检验，普通最小二乘估计（OLS），格兰杰因果检验，脉冲响应函数，以及谱分析。本文将从长期协整关系、因果关系、波动相依性与周期相依性四个角度对两个变量之间的关系进行实证分析。之后针对主要考虑到一国的经济体制中不可能只存在利率与汇率两个变量，为了更好的拟合当前中国的经济状态，本章中新增了进出口数据，消费者物价指数以及广义货币供应量三个变量，并把他们加入到利率汇率的研究体系中，进一步研究两者的相互关系和影响这种关系的一些变量。根据本文的实证研究，我们发现，利率与汇率之间不仅存在线性因果关系，同时两者之间存在着长期的协整稳定关系。虽然两者的周期性特征不是很明显，但是两个变量对彼此的波动都有较为敏感的反应。同时，利率对汇率的解释程度较强，利率的波动对汇率产生的影响较大。