金融市场的健康有序发展不仅关乎到区域性经济的持续发展，也关乎全球经济的持续发展。“股市是经济的晴雨表”，而股指在股市中又具有很强的代表性，因此，正确度量股指收益率的波动性具有十分重要的现实意义和理论价值。　　无论是风险管理，还是金融资产及其衍生物的定价问题，波动率在其中都起到了决定性作用，同时波动率对有效控制金融风险以及合理规避金融风险也有着重要的理论和现实意义，并将对金融市场的健康稳定发展产生深远影响。金融市场中股指的波动性是最具代表性的，缘于此，本文选取了6种具有较强代表性的股指进行波动性研究。　　在全球经济一体化的趋势下，尤其是国际金融危机爆发后，金融市场的风险与不可预见性有所增加，这对金融市场的有序运作相当不利，为减少这种不确定性的影响，合理恰当地度量股指收益率的波动性就显得尤为重要，同时，合理描述股指的波动性还能为金融市场的健康发展提供有力保障。　　针对现在多数相关研究往往以较单一的股指为研究对象的现状，本文选取了6种国内外较有代表性的股指作为研究对象;针对现在多数文献常常以TGARCH模型或EGARCH模型来研究股指波动性的现状，本文又加入了PGARCH模型来研究股指的波动性，同时对几种模型的模拟效果作了分析比较。　　经过实证研究和比较，发现上证指数的波动较其他指数要高得多，其次是深证成指，沪深300由于发布的相对较晚那时市场也相对成熟所以波动较小，而恒生指数、道琼斯指数和S&P500指数由于建立较早，市场也比较稳定，相关的监管机制也较为成熟，另外，由于投资者的理念也和我国不一样，所以波动相对较为平稳些;从模型的拟合情况来看，多数情况下GDE分布的拟合较好，在此分布下模型能更好地提取更多的信息以消除序列相关性;从预测情况来看，总体而言PGARCH模型的效果较好，这说明了PGARCH模型确有其优越性。