我国资本市场开始于改革开放初期,在三十多年的发展过程中,我国资本市场不仅有国内资金涌入,更有外资参与,发展至今已成为世界第二大资本市场。资本市场的健康发展离不开金融产品的支持,期权作为重要的金融衍生工具有着独特功能,对于投资者而言,由于在单向交易中无法预测市场价格波动,在交易时会伴随着一定的潜在风险,期权作为一种重要的保险工具,可以一定程度上起到保险作用,以及为投资者提供更为丰富的投资工具及投资方案,提高其交易效率。期权还可以降低市场非理性波动,投资者通常是通过自己的买卖行为来表达对市场行情走势的预期,当出现价格偏离时,投资者通过期权结合期货、标的证券等买卖操作缩小利差空间,降低市场波动性。我国期权市场尚处于起步阶段,但是其发展速度和热度却不容小觑。2019年,中金所推出的沪深300股指期权是第一种指数类期权,它是首只金融期权产品,上市时间已有3年,其市场运行状况备受瞩目,所以本文研究标的选择沪深300股指期权,分析其市场定价效率问题。在选取样本时,由于产品刚推出时会有一个市场参与者了解和学习市场的过程,所以本文选取研究时间为2021年全年,同时为了更好地反映市场最新真实情况,剔除上市前期交易数据。本文首先讨论PCP模型这种相对定价模型与沪深300股指期权产品的适用性,得出看涨看跌期权期货模型会更适用于沪深300股指期权,随后通过实证分析得出沪深300股指期权市场在2021年整体来看是具有效率的,然后通过对2021年243个交易日里,沪深300股指期权市场和期货市场期权平价理论进行无风险套利策略分析即数据回测,得出双向套利利润率平均值约为0.02%,最后通过将一年数据分成两个阶段,分析上下半年的定值偏差,得出上半年的定值偏差浮动更大,从上下半年的套利机会分布图中可以看出上半年套利机会更多,得出2021年沪深300股指期权上半年效率更低。本文研究应用价值主要体现在第一市场定价方面为现行市场主体提供新工具,对未上市的期权产品设计提供参考,使其在合约定价、参数设置等方面更合理,同时为市场上价格分析提供了新思路。第二投资决策方面,为公众提供一种适应我国期权市场并检验我国期权产品交易效率的方法。第三风险管理方面监管部门或风控部门通过模型分析发现期权市场定价偏误,高效率把控期权产品风险以及为投资者评估期权产品风险,调整个人投资策略组合,获取高收益提供指导意见。文章最后针对研究结论从不同角度提出了政策建议,包括健全期权市场制度,加强投资者教育,完善风险监管体制和法律法规等,进一步推动期权市场的高效运行。