人力资本是经济持续稳定增长的重要源泉。目前我国的一个典型事实是,劳动者人力资本积累速率相对此前有所下降。与此同时,高房价是我国的另一个实际国情,过高的居住成本使劳动者的生活压力骤增。因此,在房价水平高企、劳动者人力资本积累速率下降的背景下,找寻高房价是否阻碍了我国劳动者人力资本积累、厘清高房价对劳动者人力资本积累的影响路径是当前十分重要的现实课题。本文以细化劳动者人力资本积累方式为基础,探寻高房价对劳动者人力资本积累的两条影响路径,同时运用空间面板模型与PVAR模型进行实证检验。研究结果表明:1、高房价将通过微观人力资本投资与收入差距两条路径影响劳动者人力资本积累。2、从以微观人力资本投资为中介的影响路径来看:（1）房价与微观人力资本投资呈“倒U型”非线性关系,高房价情形下,“财富效应”小于“挤出效应”,将负向作用于微观人力资本投资。（2）微观人力资本投资是高房价影响劳动者人力资本积累的中介途径,具有中介效应。（3）由于房价与微观人力资本投资呈“倒U型”非线性关系且微观人力资本投资具有中介效应,房价与劳动者人力资本积累呈“倒U型”非线性关系。表现为高房价将阻碍劳动者人力资本积累;而当房价水平较低时,则将促进劳动者人力资本积累。（4）经济发展水平对高房价与劳动者人力资本积累的关系具有正向调节效应,金融市场发展、城镇化进程、文教基础设施建设是产生正向调节效应的调节因素。（5）从分区域层面来看,东、西、中部地区“倒U型”曲线拐点对应房价水平依次递减。目前东部地区处于拐点左方;西部地区房价水平接近拐点对应房价水平;而中部地区处于拐点右方,高房价已阻碍劳动者人力资本积累。3、从以收入差距为中介的影响路径来看:（1）系统GMM估计结果显示,收入差距是高房价负向作用于劳动者人力资本积累的中介途径之一。（2）脉冲响应结果显示,最初几期内,高房价通过收入差距对劳动者人力资本积累的阻碍效应将逐渐增加,经历拐点后阻碍效应将逐渐降低。（3）方差分解结果表明,高房价对劳动者人力资本增长率波动的解释程度约为8%,但随着预测期的增加其解释程度稍有上升表明其影响具有一定滞后效应。最后,基于上述结论并结合我国实际国情,从问题源头、中介途径、外部环境调节等方面给予若干政策建议。