资管行业在中国虽然起步晚,但作为我国金融领域的一个重要分支,在过去二十年里获得了长足发展,尤其是2012年,主管部门在资管计划业务细则方面出台了一系列旨在鼓励金融创新的指导意见,加上银行天量理财资金投资需求的刺激,资管行业获得爆发式增长,但由此也带来了监管套利、刚性兑付等诸多问题,在此背景下,跨部门的大监管制度应运而生,2018年4月,央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）,资管行业迎来大监管时代。在资管新规中,主流的通道业务被明令禁止,分散投资、合格投资者准入也有了新的更严格的要求。为适应资管新规的要求,传统基金私募资管业务必须转型,探索资管新规框架下业务转型的路径和策略,是现阶段所有基金私募公司面临的共同首要任务。“NF资本”成立于2013年,在资管行业迅速发展的阶段也经历了自身管理规模的壮大,但随着2016年监管政策趋紧,对净资本风险指标提出约束,公司自身在行业在疯涨之后迎来低潮,自身管理规模持续下降,而2018年资管新规的出台更是直接限制了主流通道业务存续的可能性,在此背景下,“NF资本”开始了转型之路,在加大对信息技术的投入,对产品进行合规整改,进行产品创新,推出挂钩产品的同时,引进外部优秀团队发展ABS业务。以上措施取得了不错的效果,一系列举措让公司资管产品质量得到提升,通道业务占比下降明显,主动管理业务占比持续上升,同时由于引进了优秀的团队发展ABS业务,公司整体经营业绩在资管新规下未收到明显冲击,有效弥补了降低通道业务带来的利润损失。但是还存在诸多隐患,例如转型过程中风格激进,导致公司内控制度流于形式,出现合规事件,另外出现其他问题,例如业绩增长集中度过高,严重依赖ABS业务,挂钩类产品未形成有效影响力及口碑,难以成为公司提供第二利润增长支柱等。本文以NF基金子公司-“NF资本”作为分析案例,对“NF资本”的资管业务转型予以具体探讨。文章首先梳理了资管新规中有关基金私募资管业务的新政策,分析了这些新政策对传统基金私募资管业务带来的挑战,然后以“NF资本”为案例,通过搜集资产管理行业基础数据和“NF资本”各类财务公告、档案文档资料,对“NF资本”转型的背景、转型措施和存在的不足进行研究,并针对“NF资本”转型中存在的不足提出加快转型的措施建议。通过案例分析,本文发现:第一,“NF资本”的业务转型方向是正确的,及时减少通道业务量,开发主动管理业务与其它新业务,优化了资管产品结构,满足了资管新规的核心诉求;第二,“NF资本”转型中采取大胆引进外部团队的举措非常成功,对于弥补公司规模骤降带来的业绩下滑提供了巨大帮助。但成绩取得的同时也隐藏了诸多问题,比如业务增长单一,极度依赖ABS业务,缺乏第二业务增长点,同时在业务开展过程中,不注重合规内控,日常流程管理混乱,导致监管处罚,教训惨重。据此,本文提出以下对策建议:一是关注合规经营,在经营中严格服从有关制度的规定;二是同时应该改革激励制度,纠正不合理考核制度,注重人才的培养的队伍梯队建设;三是牢牢把握住未来政策导向,抓住监管红利,把业务重心放在创新产品上,从而在激烈的竞争环境中获得先机。本文的创新之处在于:第一,选取视角新,目前资管新规的理论研究已经非常细致全面,但是资管行业主流研究基本都是银行理财产品区域,非银方向则侧重于券商资管研究,但事实上基金私募资管也是资管行业重要的市场主体,本文的研究以资管行业另一重要的市场主体——基金私募资管作为研究对象;第二,本论文于资管新规颁布两年后编写,选取了真实企业案例进行回溯性分析和总结,有真实的案例作为支撑,更有说服力。