我国资本市场经历了20多年的发展,已经建立了以强制性信息披露为主、自愿性信息披露为辅的信息披露制度,但是诸多的内幕交易、舞弊案件告诉我们市场仍然存在着信息不对称等问题。如何更好的解决资本市场信息不对称,正是本文研究的重点。众所周知,信息的有效披露是解决市场信息不对称的一种重要途径,而这直接体现为上市公司权益资本成本的降低；同时作为市场中介的分析师与媒体越来越受到关注,其所具有的外部治理功能是否有效。因此,研究以上两种关系对降低整个资本市场的信息不对称具有重要的现实意义。本文选取了2005-2007年深交所全部符合再融资条件的A股上市公司作为研究对象,通过GLS方法计算上市公司的权益资本成本,并与当年信息披露水平进行多元线性回归。研究结果验证了我国资本市场是有效的,上市公司信息披露水平的提高能够降低其权益资本成本,而且本文还进一步考察了这种负相关关系的广度与深度,从时间角度看,实证结果并不支持其具有显著的滞后效应,但是结果却反映出这种负相关关系有一定的边际效应。最后本文还针对市场中介所具有的调节作用,进行了多元线性回归,实证结果也与本文预期一致：分析师关注度越高,其权益资本成本越低,同时这种关注度越高,能够降低权益资本成本对上市公司信息披露的依赖,进而降低市场的信息不对称；而新闻媒体因其具有声誉监督与传播功能,在同等信息披露水平下,能够增大资本成本对信息披露水平的敏感性,从而降低市场信息不对称。因此,本文建议政府一方面继续深化政策改革、加强政策引导、全面提升信息披露水平,另一方面应该关注到市场中介作为一个重要的群体,其特殊的外部治理功能应该得到更多的利用、发展并规范。