资产价格波动与货币政策的关系问题,一直是理论界探讨的一个热点。金融资产价格在货币政策制定中所起的作用也日益受到人们的重视。随着我国金融市场的不断发展,出现资产价格的大幅波动现象已是屡见不鲜,对宏观经济产生了许多冲击,从而也对货币政策提出了新挑战。这就进一步要求理论界加强对这一问题的研究。本文运用规范与实证分析相结合的方法,对我国货币政策、资产价格波动、以及货币政策与资产价格波动二者之间的相关性进行了理论分析和论证。本文的第一章,通过对历次资产价格巨幅波动所引的金融危机的回顾揭示出对货币政策和资产价格波动之间的关系的研究具有重大理论和现实意义。第二章则对现有国内外关于货币政策和资产价格波动问题研究的成果进行总结并分析,认为我国现阶段的资本市场发展状况特别需要这方面的理论创新。第三章对货币政策的理论进行了论述并对相关问题作了理论分析。第四章对资产价格波动问题进行了研究并分析了造成资产价格波动原因。第五章对资产价格波动与货币政策之间的关系进行了揭示。(1)分析了资产价格对整个货币政策体系的影响;(2)对资产价格分类后对二者关系进行更加深入的分析。第六部分对二者的关系进行了实证分析。通过以上的规范分析和实证研究得出结论:货币政策各变量与股票市场价格存在较强的相关关系,但是与债券市场相关性较差;通过分析货币政策各个变量分别与两个资本市场资产价格的协整关系可以得出其协积性并不明显,这就意味着长期稳定关系并不存在与单纯两个变量之间;中央银行在运用货币政策时要把握好一定的度,既不能操之过急,也不能延误时机,这也对货币当局的宏观调控提出了更高的要求。中央银行在经济调控中有困境.在现实的经济环境中调控并不都完全掌握在中央银行手中,在运用调控手段时考虑诸如资产价格波动等因素对其的制约是必要的,调控效果会受到诸多外生变量的影响。