融资在房地产开发起着举足轻重的作用,由于北京的房地产市场开发规模较大,其房地产开发企业的融资活动也相当活跃。因此,本论文选取其中最具代表性的中等规模房地产企业作为研究对象。论文通过着重分析目前房地产企业的几种主要融资方式及其比例,剖析其利弊的基础上,以现代企业的资本结构理论——MM理论为基础,结合财务杠杆原理,对综合融资成本和最佳资本结构的分析,提出了房地产企业的融资策略和融资原则,以实现企业的最终目标——股东财富最大化。通过比较房地产企业与其他行业融资主要区别,论文认为只有充分准确的预测开发项目的成本构成和开发进度,并使两者有机的结合起来,才能制定切实可行融资方案。论文中结合北京市两个房地产企业的融资与资金运用实例,运用上述企业融资的理论,分析、计算了两公司的融资结构和融资成本。并通过两个实例之间的比较,以及与我国房地产上市公司对比,总结北京市中等规模房地产企业的融资特点和普遍存在的问题。以债权为主的融资方式,必然会导致:单一的融资渠道、过高的负债比例、较大的财务风险。国务院、中国人民银行等管理机构,近一年以来出台了一系列文件,加强对房地产企业资金和信贷的管理,以防范金融风险。论文从房地产企业的角度,论述了文件对企业融资的影响。结合上述分析结果,借鉴国内外房地产企业融资的先进经验,提出房地产公司的应对政策和建议的改进措施,一方面加强内部管理,增强企业的竞争力,另一方面,开拓多元化的融资渠道,提高自有资金的比例,实现风险与收益的均衡。