本文主要考虑零付息可违约债券定价的违约回复风险．我们刻画违约回复风险所采用的主要想法是提出一类双边反射CEV过程表述违约回复期限结构动力学．更具体地，由于违约回复率的取值永远在0和1之间，我们在CEV过程中引入两个反射项使CEV的取值在[c,1]中，其中0<c <1是充分接近边界0的一个常数．这里采用CEV过程的原因是几个流行的期限结构模型诸如：O-U，CIR，GBM都属于CEV过程的特殊情形．在上面的反射CEV违约回复期限结构下，讨论市场值回复方案下零付息可违约债券的解析定价．通过随机分析方法，证明其价格函数满足诺依曼边界条件下的偏微分方程，应用Sturm-Liouville理论，价格函数能被CEV无穷小生成元的特征值和特征函数所表示．随后讨论几个重要的情形（反射几何布朗运动、反射布朗运动、反射O-U和反射平方根）下的解析价格函数．该文结尾以反射布朗运动为例，数值说明可违约债券的价格函数对违约回复率和违约强度的敏感度．