随着中国经济的高速发展以及对外开放程度的不断提高,我国外汇储备近年来呈现加速增长的势头。巨额外汇储备在体现我国综合实力提高的同时也给货币管理当局带来沉重的负担。为缓解国内流动性过剩的压力及对巨额外汇资产的保值增值,2007年9月,中国财政部通过发行15500亿元特别国债置换2000亿美元的超额外汇储备成立了中国主权财富基金——中国投资有限责任公司(CIC)。国家主权财富基金的设立及管理既是对传统外汇储备管理理论的挑战,也为我国积极管理外汇储备提供了新的出路,是我国外汇体制改革的一项开创性举措。建立国家主权财富基金是我国推行外汇储备多元化管理,防止美元资产缩水,同时将一部分外汇资产转化成外汇投资,以提高外汇投资收益的理性选择。然而近年来,主权财富基金的海外投资行为受到世界各国尤其是西方发达国家的密切关注。西方国家政府由于担心主权财富基金投资背后的政治及战略动机,对主权财富基金海外投资对象的选择上设定很多限制,如2007年中投公司投资美国黑石与摩根士丹利就不具有投票权。在此背景下,对我国主权财富基金——中投公司运营的研究就显得尤为重要。本文以此为基点,首先对主权财富基金的概念、起源、发展趋势等做了简要的概述。其次对主权财富基金的相关理论进行了综述,主要包括主权财富基金兴起的原因、各国设立主权财富基金的目的、主权财富基金的资产配置与投资运行、主权财富基金的公司治理。再次,本文深入剖析了战略型和组合型主权财富基金的典型代表一新加坡政府投资公司、淡马锡控股与挪威全球社保基金的经营管理与投资策略。这三支基金都由于其鲜明的投资特色、优秀的业绩在全球主权财富基金中享有较高声誉,通过比较分析的方法,本文总结出这三只主权财富基金在经营管理、投资策略等方面的成功运营经验。接着结合我国的现实情况,论证了我国设立主权财富基金的必然性。同时分析了我国主权财富基金的运营现状与面临的风险与困难。客观上,我国主权财富基金海外投资遭受了西方国家的投资限制与全球金融危机的影响；主观上,作为一个成立不久的投资公司,中国主权财富基金不免在自身定位与海外投资管理上缺乏足够的经验。因而最后在借鉴国外成功主权财富基金投资运营的基础上,提出了我国主权财富基金海外投资运营的对策建议,具体包括明确市场定位、积极完善投资运营策略、建立合理的绩效评价、提高公司的透明度、严格控制风险控制、注重人才引进,提高管理能力等方面。