家族企业是一种比较特殊的公司组织模式,它不仅仅是家族和公司的简单融合。作为一种古老而又常见的企业组织形式,家族企业一直备受争议。尽管很多学者认为,用家族规则来管理企业已经不再符合现代企业管理的思想。但不可置否的是,古往今来,不论是经济发达的欧美国家,还是经济相对落后的亚洲国家,家族企业都是一国GDP的重要组成部分。克林·盖尔希克等人的研究表明,家族企业占全世界企业总数的五分之四。在世界500强中,也有超过40%的企业是家族企业。在经济发达的美国,一半以上的GNP都是由家族企业贡献的,而且有二分之一的工人都为家族企业服务;在西欧,无论是中小型企业,还是大型企业,都或多或少由个人或家庭所控制。中国家族企业经过改革开放和几十年的飞速发展,已经成为中国非公有制经济的中流砥柱。为了更好的适应快速发展的经济形势,增加公司的绩效,在促进自身发展的基础上,许多家族企业开始涉足资本市场,健全企业内部的管理制度。其中,家族企业CEO的来源对公司的发展有很大的影响,是一个需要关注的焦点。家族企业一般有两种CEO的选择方式:一种是由家族内部成员担任CEO,而另一种则是由家族外成员担任CEO,即从外部聘请职业经理人。本文中,研究发现,CEO的来源会影响公司的业绩,然后对家族企业的继任问题产生间接影响。不同类型的CEO会产生不同的代理问题:当CEO来自家族内部时,所有权和经营权并没有发生分离,所有者会运用“管家理论”与家族内CEO建立隐性契约关系,但如果家族大股东的控制权与现金流量权发生分离,家族就存在利用自己的权利侵害中小股东利益的倾向;当CEO不是家族成员时,所有权与经营权不再是统一的整体,就会产生所有者和管理者之间的委托代理问题,所有者会运用“CEO薪酬激励理论”与家族外CEO建立显性契约关系。从“利他主义”和“理性人假设”的角度看,当CEO来自家族内部时,公司的绩效会更高。文章第一部分主要阐述了研究背景、目的和意义。第二部分是国内外文献研究的概述,主要介绍了影响家族企业公司绩效研究的相关文献。第三部分阐述了相关的理论:即交易费用理论、委托代理理论、管家理论、CEO薪酬理论以及管理者权利理论,并提出了有关假设。第四部分是研究设计,依据文章的假设,在参考前人研究的基础上,建立了计量模型,并定义了模型所涉及到的相关变量。第五部分是实证部分,本文选取了中国股票市场上2011-2013年非金融类家族企业的相关数据,依据CEO来源这一基础将家族企业分成两类:家族内CEO企业和家族外CEO企业,分析CEO的不同类型,并通过实证研究其与家族企业经济效益之间的关系。结果显示,家族内CEO企业的经济效益要高于家族外CEO企业的经济效益。第六部分是研究结论,以及根据结论提出的相关建议,并为未来的研究提供了可能的方向。