本文采用理论、案例和实证相结合的方法,研究了战略投资者参与国有企业混合所有制改革背景下,公司治理对国有企业绩效的影响。以地方国有企业云南白药为研究案例,通过引入战略投资者的这一混改方式,降低第一大股东持股比例、提高股权制衡度及实施股权激励等公司治理方式,公司的财务绩效有了显著提高,对公司的发展带来了深远影响。为了进一步探索在这种混改方式下公司治理对绩效的影响,通过面板模型定量分析了股权结构、股权激励与业绩之间的关系,得出股权集中度越低,公司的总资产回报率越高,股权制衡机制越完善,公司的净资产回报率也越高。本文的研究数据表明,在对股权集中度及净资产收益率进行分析时,可以得出两者呈倒U型相关。对于股权制衡度而言,数据显示其与总资产收益率和净资产收益率都呈现出倒U型相关。当公司的股权集中度和股权制衡度达到U形拐点时,公司的业绩达到最佳,实施股权激励对绩效的影响虽然在实证研究过程中不显著,但仍可以在一定程度上弱化代理问题,激发管理层或核心员工的工作干劲,对公司绩效的改善有一定的作用。通过综合分析发现,引入战略投资者的混改背景下,通过改善公司治理有助于企业绩效的提高,分析得出国有企业引入战略投资者的启示,也为今后国有企业引进战略投资者对管理体制的完善提供了借鉴,参与混改的国有企业需要积极完善现代企业制度,弱化行政干预。战略投资者应积极参与国企混改,通过选择合适的国企,在参与公司治理的同时保护自身权益。在推进国有企业混合所有制改革过程中,政府应制定相关政策、指导和监督的多重角色,发挥主导作用,对混改实行全面把控。