【摘 要】
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加快科技创新是推动经济高质量发展的需要。国有企业作为我国国家创新体系的关键组成部分,其创新能力对国家整体创新能力具有重要影响。经过40多年的改革,我国国有企业的活力明显增强,但由于委托代理冲突导致其仍存在创新动能不足、效率较低等问题。因此,发展混合所有制经济成为新时代国企改革的关键突破口。已有研究从所有权结构、董事会治理和高管治理等视角出发对混改国企创新的影响因素进行了大量实证检验。其中,董事会作
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加快科技创新是推动经济高质量发展的需要。国有企业作为我国国家创新体系的关键组成部分,其创新能力对国家整体创新能力具有重要影响。经过40多年的改革,我国国有企业的活力明显增强,但由于委托代理冲突导致其仍存在创新动能不足、效率较低等问题。因此,发展混合所有制经济成为新时代国企改革的关键突破口。已有研究从所有权结构、董事会治理和高管治理等视角出发对混改国企创新的影响因素进行了大量实证检验。其中,董事会作为企业的核心决策机构,引起了学者们的广泛关注。对于董事会治理的研究逐渐从宏观层面的董事会整体特征过渡到微观层面的董事个体行为特征,从静态转向动态,但还较少涉及基于社会互动所形成的董事会非正式层级对混改国企创新的影响研究。因此,本文根据委托代理理论、组织等级理论和企业创新理论,纳入国有企业混合所有制改革的独特制度背景,以2015-2020年沪、深两市A股国有控股上市公司的数据(选取在样本考察期内发生国企混改的企业,以此为依据嵌入国企混改背景)作为研究样本,并引入董事会监督强度作为中介变量,对董事会非正式层级清晰度与混改国企创新的关系进行实证研究。主要研究结论如下:(1)董事会非正式层级清晰度与混改国企创新存在显著的倒U型关系。(2)董事会非正式层级清晰度对董事会监督强度存在正向影响。(3)董事会监督强度与混改国企创新存在显著的倒U型关系。(4)董事会监督强度在董事会非正式层级清晰度与混改国企创新间起到部分中介作用。(5)非国有股东持股比例在董事会监督强度与混改国企创新二者关系中不具有调节作用。基于上述结论,本文为混改国企提供了如下政策建议。第一,在董事会内部构建合理的非正式层级结构,聚焦其对混改国企创新的潜在影响。第二,充分发挥董事会监督强度在混改国企创新中的积极作用。第三,提高非国有股东委派董事比例,使其有效融入混改国企内部治理。第四,健全外部制度体系和法律法规,在确保国有资产和外部投资者双方权益的基础上,提高混改国企创新能力。
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