本文首先对跨国公司资本结构决定的三类因素进行理论分析，指出跨国经营特殊性使其资本结构的决定因素与一般企业不同，由于其企业特征、不同国家政治经济体制、国际多元化风险以及母子公司之间的动态关系而呈现出一些特殊表现。接着讨论了跨国公司资本结构决策的原则是选择最低加权平均资本成本，但每一种融资成本的确定需要结合跨国经营的多元风险、东道国与母国不同融资政策、资本市场的差别以及国别间差异的税收环境具体考虑确定。之后对中外跨国公司融资偏好、财务杠杆与国外子公司资本结构决定进行了比较分析，结合制度背景以及中国跨国公司特征讨论了差异产生的原因。得出：中国跨国公司资本结构战略体现出某些优势如：政府支持有效降低了国际经营的风险并可以控制代理成本，使得它们有能力承受更高的负债水平从而获得更多的税盾收益；同时也带来了一些劣势如：政企职能界定不够清楚很难确定它们的资本结构战略是不是从企业价值最大化角度展开的，以及治理结构和信息披露制度不完善对融资的驱动力产生了影响从而影响了它们的资本结构战略，不利于充分利用全球资本市场展开融资战略。　　 在此基础上使用面板数据对中国跨国公司企业特定决定因素与资本结构的作用关系展开实证分析，并将统计结果与美国、加拿大的统计证据进行比较研究。得出：六个企业特定决定因素对于三国跨国公司的影响与理论分析结果基本吻合。加拿大跨国公司的统计结果最为显著；美国经营风险和盈利性对于跨国公司的影响并不显著；而中国证据中非债务税盾和盈利性统计结果并不显著。从比较结果上看，债务代理成本、资产构成和盈利性对跨国公司资本结构的影响从三国都能得到相对统一的证据，而中国在企业规模和经营风险上与美、加的证据不尽相同，并尝试从中国跨国公司发展的独特阶段特征出发加以解释。　　 进一步地，本文借鉴西方跨国公司优化资本结构的手段，指出中国优化跨国公司资本结构的思路有：1、优化资本结构要在税盾收益、代理成本、财务困境成本之间展开综合权衡；2、提高内部资本市场的有效应用，从而优化资本结构决策；3、充分利用财务灵活性规避风险，降低资本成本；4、从公司治理及信息不对称角度出发：提高公司治理水平，完善信息披露，优化资本结构决策。