随着互联网技术的飞速发展,互联网企业在人民生活和社会生产中承担着越发重要的角色。互联网企业独特的商业模式和资本结构,例如有大量的无形资产,通过资金的不断投入去占领市场而导致企业前期出现亏损等,决定了互联网企业的估值方式必将有别于传统企业。对于互联网企业的估值,其准确性一方面影响着企业经营者对于自身企业价值的认知,未来经营方式的选取;另一方面也影响着投资者对互联网企业进行投资时的判断和决策。所以如何准确的进行互联网企业价值的评估成为一个非常重要的研究方向。传统的估值方法中主要有成本法、市场法和现金流量法等。成本法进行评估时,只是对企业账面资产价值进行评估和加总,无法对报表之外的企业价值进行判断。互联网企业作为高新企业,在市场行业中很难找到完全类似的企业进行价值评估,所以市场法也具有一定的局限性。现金流量法通过对未来现金流进行折现来评估企业价值,互联网企业因为其独特的商业模式,在前期需要大量的补贴和研发投入,现金流量往往为负,现金流量法不适用。同时互联网企业不同时期现金流差异较大。所以本文选择EVA模型、实物期权法和改进的DEVA模型对案例企业京东进行价值评估。本文通过案例分析的方法,以京东集团为对象,基于EVA模型、实物期权法和改进的DEVA模型进行价值评估,并通过市场法来验证EVA模型、实物期权法和改进的DEVA模型的优越性,并通过对拼多多进行价值评估验证其中偏差程度最小的改进的DEVA模型的适用性。本文首先通过国内外相关文献,对企业价值评估、互联网企业价值评估、EVA模型、实物期权法和改进的DEVA模型进行研究。然后介绍互联网企业的特点以及传统企业估值方法,并总结传统企业估值方法不适用于互联网企业估值的原因。接着详细研究了EVA模型、实物期权法和改进的DEVA模型的概念、模型以及对互联网企业估值的适用性。最后通过对京东的案例分析,使用EVA模型、实物期权法和改进的DEVA模型对其价值进行评估,并使用市场法的评估结果进行对照,然后通过对拼多多进行估值证明对互联网电商企业的适用性。通过结果对比和验证发现,改进的DEVA模型偏差程度最小,能够很好的反映京东的企业价值,模型对互联网电商企业估值具有一定的合理性和适用性。