【摘 要】
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本文阐述了基于移动平均的交易策略在中国股票市场的盈利性，并针对该策略设计了金融产品。回测表明将该策略分别应用到大盘指数、个股及波动组合中，收益远高于买入持有策略，且风
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本文阐述了基于移动平均的交易策略在中国股票市场的盈利性，并针对该策略设计了金融产品。回测表明将该策略分别应用到大盘指数、个股及波动组合中，收益远高于买入持有策略，且风险低，具有高夏普比率及较低回撤。移动平均策略应用到大盘指数中可取得针对资本市场定价模型和法玛三因子模型均显著的正回报；对个股而言，该策略平均可获得显著正回报且可降低回报的波动；对波动组合而言，超额收益均显著且与组合的波动正相关。在针对大盘指数和波动组合的情况下，策略的收益对不同时间段和策略的周期参数具有稳健性，同时策略的超额收益较交易费用率不敏感。最后介绍了基于该交易策略的金融产品的具体执行细节，表明该策略应用在波动组合上的实用性及盈利性。
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