新世纪飞速发展时期的中国，企业数量众多，企业规模不断增长，中国股票市场随之迅速发展，从上市公司数量到市值规模都已经达到或超过一些发达国家。上市公司面临诸多竞争与挑战，包括公司经营、内部治理、外部因素等，可能会经受不住市场考验，陷入财务困境，甚至退市、破产，对投资者乃至社会均产生不利影响。因此，如何根据各种指标预判上市公司是否会遇到财务危机就成为必要。
　　本文使用2013-2017年上证、深证A股及B股市场总计138家行业分类为综合类上市公司的面板数据，采用Logit模型、Probit模型和部分可观测Bivariate Probit模型等计量方法，对综合类上市公司处于财务危机状况，以及处于财务危机临界但并未发生亏损状况该两种情形与其财务指标和非财务指标的相关性进行了研究，并拟合出能对未被识别为ST类公司进行财务危机预警的模型。
　　实证结果得出，对综合类公司是否处于财务危机状态影响较显著的因素包括涉及资产、利润、现金流科目的指标以及高级管理人员持股数比例、股权结构是否变化和董事长与总经理兼任情况。使用部分可观测Bivariate Probit模型对未被识别为ST类的综合类公司进行可疑识别，通过进一步探究发现可能进入财务危机临界的公司与可能正常样本间的差异主要在负债程度、经营成本和存货等方面。
　　本研究可以为投资者提供预判综合类上市公司进入财务危机临界状态的思路，作为投资前决策的参考。