资本账户开放具有增长效应。上世纪七十年代以来，许多新兴经济体逐步将资本账户开放战略作为金融改革计划的核心支柱之一。然而，资本账户开放也存在风险效应。跨境资本流动是资本账户开放的必然结果，也是风险酝酿的主要成因。客观上，跨境资本流动不可避免地影响了中国国际收支的平衡与本币汇率的稳定、削弱了货币政策的有效性。在中国金融体系中，商业银行承担着关键性角色，且信贷风险是银行风险最为重要的表现形式。因此，中国资本账户开放的进程安排关键取决于跨境资本流动对银行信贷风险的影响。在此背景下，有针对性地考察跨境资本流动对银行信贷风险的影响，显得尤为必要。本文首先从总体上考察跨境资本流动强度对银行信贷风险的影响，进而探讨资本类型、银行性质等异质性因素的影响，以期为银行监管政策及跨国资本监管政策的设计提供重要启示。此外，本文还进一步考察了制度环境、金融市场发展水平等因素的调节效应，以期为资本账户开放的进程安排提供重要启示。
　　文章首先回顾了国内外学者关于跨境资本流动与金融稳定性关系的研究，系统梳理并评述了相关文献。其次，对中国跨境资本流动管制政策的阶段性特征与结构性特征、中国跨境资本流动的情况以及中国信贷风险的现状进行了分析与梳理。再次，对金融系统的信息不对称理论与金融体系的不稳定性假说进行了阐述，进而对跨境资本流动影响银行风险的相关机制进行了分析，以期为后文的机理分析提供理论基础。最后，针对跨境资本流动对银行信贷风险的影响机理进行分析并提出待检验假说。
　　在现状分析与理论分析的基础上，本文选取2008-2017年中国245家商业银行的微观面板数据，对跨境资本流动对银行信贷风险的影响进行了实证检验。检验发现，跨境资本流入与流出强度及流动总强度的上升均会加剧银行信贷风险。跨境资本流入与流出强度及流动总强度每上升1个单位，银行信贷风险分别增大1.517与1.766及1.686个百分点。
　　在基准模型的基础上，本文进一步对异质性因素及地区层面特征对跨境资本流动与银行信贷风险关系的影响展开扩展研究，分别对其影响机理进行阐释并针对相应研究假说进行经验检验。研究发现：（1）直接投资资本流入与流出对银行信贷风险的作用方向相反，这种对冲作用使得直接投资资本流动总强度对银行信贷风险的影响不显著。间接投资及其他投资资本流动总强度上升将显著助推银行信贷风险，由此引致跨境资本流动总强度对银行信贷风险的助推效应。（2）跨境资本流动对银行信贷风险的影响存在显著的异质性特征。跨境资本流动对股份制银行信贷风险的助推力度最大，对城农商行及国有银行信贷风险的助推力度相当。（3）改善制度环境与提升金融市场发展水平将会缓解跨境资本流动对银行信贷风险的助推作用。相对于提升金融市场发展水平，改善制度环境的缓解作用更显著。
　　最后，基于理论分析与实证结果，本文从微观与宏观角度提出了相关政策建议，以期为防范跨境资本流动加剧背景下银行系统的风险积聚问题提供一定的启示。