摘要：如何选择合适的融资模式以解决中小企业的融资困境,对于促进中小企业的快速发展及国民经济的持续增长具有重要的意义。基于融资效率视角,本文对当前阶段我国中小企业的融资模式进行了评价,并提出一系列对策建议以优化其融资模式。借鉴前人对于融资效率的定义,本文从融资成本、资金利用率、偿付能力、融资风险、融资主体自由度和市场成熟度共六个层面衡量中小企业的融资效率。进一步,本文构建了基于层次结构和灰色关联度的综合评价模型对不同融资模式展开比较研究。研究结果显示,对于中小企业而言,融资模式的优先顺序依次为内源融资、银行贷款、民间借款、发行股票和私募股权。为验证综合评价结果的适用性,以2009-2012年间153家中小上市公司为研究样本,利用多元线性回归模型,探讨了全样本和分行业两种不同情形下债权融资和股权融资对企业资本盈利能力的影响。实证结果表明,全样本和分行业情形下,资产负债率对净资产收益率的正向影响均要明显高于股东权益比率的影响。此外,制造业中两者的积极影响高于行业平均水平,信息技术行业则低于行业平均水平,且债权融资优于股权融资的强度在制造业中高于信息技术行业。基于理论分析和实证研究,本文从企业和政府两个层面提出一系列对策建议,以优化中小企业融资模式。主要包括：在企业层面,应加快企业自身改革,拓宽企业融资渠道；在政府层面,不断完善我国资本市场,加快发展中小金融机构,加强风险投资以解决信息不对称问题,构建多层次的金融体系,加大对中小企业的扶持力度,健全中小企业的信用担保体系。