并购是上市公司扩大市场占有率、提高市场竞争力和进入其他行业领域的重要手段,近年来我国资本市场的发展也促使了并购市场的快速增长,从2013年以来我国上市公司并购的数量达到了一个新的高度,且往后几年一直保持较高的数值。而在上市公司并购的过程中,由于标的公司的种种特性,会出现并购方以高于标的公司账面价值数倍的对价收购对方的现象,这种现象便是高溢价并购。在高溢价并购的背后往往也存在着标的资产股东做出的高业绩承诺,这样的高溢价并购出发点是企业为了自身的发展,但背后也会存在着许多风险。而文化产业由于自身“轻资产”的特性,公司的价值多是品牌、人才团队和吸聚效应等蕴含在表外的无形资产,这就会导致文化企业在并购时溢价率的上升,且溢价率明显高于传统行业。本文选择文化产业中的影视行业上市公司华谊兄弟作为研究对象,在阅读文献和了解相关理论的基础上,探求华谊兄弟的高溢价并购在各个阶段分别存在的风险,找出高溢价产生的原因,利用模糊综合评价法来对案例公司进行风险评价,并针对评价结果提出防范的措施,合理进行风险控制,以期望达到并购的效果。