并购,即兼并与收购的简称,是指在现代企业制度下,一家企业通过获取其他企业的部分或全部产权,从而取得对该企业控制的一种投资行为。作为一种企业行为,并购因其能够为企业带来诸如规模经济、资源配置、组合协同等效应而为当今世界各国企业所追逐。并购是实现企业之间资产重组的重要形式之一,也是企业实现快速扩张的重要手段。从社会角度而言,企业间的并购也是对社会资源进行优化配置的重要途径。但是,据研究表明,在无数的并购案例中,并购成功的案例大约只有三成,而引起并购失败的大部分原因可最终追溯到财务风险上。总结以往的失败案例可以发现,导致这一结果的原因很多,但财务风险是其中尤为重要的一个因素。其原因在于,企业并购从经济实质上说是一项长期投资行为,其间的财务活动复杂,财务风险更是不可避免。财务风险带来的后果有时是致命的。然而,目前国内对并购财务风险的研究并未系统化,这对我国企业转换机制,应对入世后的激烈竞争十分不利。加之我国企业并购相对于西方发达国家来说发展较晚,还处于初级阶段,我国企业资产问题较多,要以并购方式实现国民经济结构及国有资产的优化,更要重视对并购中的风险,尤其是对财务风险的认识与防范。本文正是基于此意义展开的。首先,从企业并购的基本理论出发,分析了企业并购的动机及带给企业的正负面效应,接着介绍了我国企业并购的历史、现状及未来发展前景。然后,结合并购财务风险的基础理论知识和典型案例,从不同角度对并购的财务风险进行分类,分析了并购财务风险的成因,重点阐述了财务风险的内容,具体包括目标企业价值评估风险、融资风险和整合期的财务风险三个方面。最后,在遵循并购财务风险防范基本原则的基础上,针对各风险提出如何进行财务风险防范的具体对策,具体包括:对目标企业价值评估风险的防范对策;对融资风险的防范对策;对整合期财务风险的防范对策。借此,以期为我国企业并购的规范化、健康化发展提供借鉴。