我国房地产市场近几年的快速发展,得益于金融机构的大力支持。房地产抵押贷款也为银行带来了丰厚稳定的收入来源,而次贷危机的发生使我国银行业也充分认识到,一旦我国房地产价格出现大的波动,以房地产为抵押的贷款将会出现大量的违约行为,使银行形成大量的房地产抵押类不良资产,将严重威胁银行资金的安全性和流动性。而对于房地产抵押类不良资产的处置,定价问题是其中的关键,而在定价过程中,买卖双方对于不良资产的价值分析就显得尤为重要。一个能充分体现买卖双方不同经营灵活策略、实现不良资产处置效率性与公平性的价值分析方法与思路,是迫切需要我们进行深入研究的。本文共分为七章。第一章主要介绍了研究背景与意义。第二章在界定房地产抵押类不良资产相关概念的前提下,介绍了国内外不良资产现有价值分析方法,并对现有的价值分析方法进行了评析,对实物期权的价值分析方法与传统价值分析方法进行了比较。在第三章中,本文主要对房地产抵押类不良资产处置的市场构成,以及处置过程进行了分析。第四章,对投资者的不良资产投资价值进行了研究,对投资者未来经营不良资产所可以采取的灵活经营策略进行了分析,对其中蕴含的实物期权类型进行了总结,并结合复合实物期权的二叉树定价方法,对投资者投资价值分析建立了评价模型。在第五章的研究中,本文首先分析了适合银行处置评估的价值类型,运用模糊评价的方法,对不良资产的快速变现价值进行了分析,通过实物期权的价值分析方法对银行处置过程中的期权价值进行了研究,建立了卖方处置价值分析的评价体系。第六章本文结合案例对买卖双方的房地产抵押类不良资产价值分析方法进行了应用,通过案例分析可以看出相对于传统的评价方法,实物期权的价值分析方法,更有利于投资者评价基于自身灵活经营策略的不良资产的投资价值,吸引更多的投资者参与不良资产处置,加快银行对不良资产的科学合理处置。第七章对本文的研究成果进行了总结并对进一步的研究方向进行了展望。