企业价值评估是资产评估实务中的一个重要内容,它被运用到各种估值活动中去,在企业的兼并活动中运用的也很广泛。农业上市公司兼并上游合作社这种兼并方式是一种特殊的兼并模式,企业和合作社之间实现了双赢的经济成果,即保证了上市公司上游的原料供应,又为合作社提供了资金,帮助其产品开拓了销售市场,为合作社的融资提供了一个解决方法。但由于这种兼并模式在国内的上市公司中并不多见,特别是兼并之后的企业价值的评估方法具有一定的特殊性,这种特殊性主要表现在兼并后经营效率的差异。在运用传统的估值方法对兼并合作社后的企业进行估值,由于这样的方式在国内相对较少,评估人员缺少相关的评估经验,在估值中对经营效率的差异不进行量化,容易造成估值结果的偏差,从而低估该兼并企业的价值。因此在估值方法上,需要对传统的模型进行修正,对模型修正后重新运用模型对兼并合作社后的企业进行估值。本文运用理论分析与案例研究相结合的方法,将评估理论运用到上市公司兼并上游合作社后的企业价值评估实务中去,对传统的评估方法进行修正,分析传统估值模型的结果与修正后模型评估结果的差异,并提出改进评估方法的建议。在案例选取方面,本文选择农业类上市公司一深圳市金新农饲料股份有限公司来进行案例研究。首先对传统的评估方法进行论述,并分析各种方法在评估中的适用性,提出传统方法在评估上市公司兼并合作社后的企业价值存在的问题,然后针对这些问题比较金新农公司在兼并前后财务指标上的差异,分析出修正因子,使用传统的估值模型和运用修正因子改进后的模型,分别对金新农公司的企业价值进行评估,比较改进前后的估值效果,根据改进模型的估值结果是否贴切该股票的市场价格作为评价原则,提出评估方法的改进建议,以及结合兼并合作社给金新农公司企业价值的影响,提出提升金新农公司的企业价值的建议。经过案例的分析,认为采用兼并上游合作社的这种兼并方式有助于完善农业上市公司的上游原料供应,同时也为公司的产品提供质量保证,该模式具有很广阔的发展前景。