分权体制下的地方政府金融努力与区域金融资源配置研究

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财政分权是我国经济转型过程中非常重要的体制设计之一,分权改革对中国地方政府带来以下三个方面的重要影响:第一,加强了地方政府的责任和权力;第二,促进了地方政府之间竞争机制的形成:第三,强化了地方政府追求区域经济利益的动机和意识。中国地方政府在促进经济增长方面做出了卓越的贡献,中国的“增长奇迹”相当程度上得益于“地方政府为经济增长而展开的竞争”。在现代经济的运行过程中,金融资源是一种撬动其他经济资源的特殊资源,对地区资本形成和经济增长具有重要意义。在财政分权背景下,地方政府为了谋求本地区经济的快速增长,必然会利用其政治影响力和经济控制力展开对金融资源的竞争,力图在预算之外获得更多自主支配的资金来源。地方政府利益的介入和地区间的竞争,必然会促使地方政府通过金融努力行为对区域金融资源的配置,进而对地区经济发展产生不容忽视的影响。   本文从财政分权这一背景出发,研究地方政府的金融努力行为及其对区域金融资源配置和地区经济增长绩效带来的影响。现有文献中关于“地方政府行为与金融资源配置”的研究比较少,没有一条明确的主线可以指导本文的研究。论文首先对金融发展理论、金融资源理论、区域金融理论及金融发展中的政府行为相关理论进行综述研究,建立论文研究的理论基础。在相关文献研究的基础上,论文对地方政府金融努力的内在机理进行了阐述。地方政府金融努力是本论文提出的一个新概念,根据论文研究的主题,论文提出的地方政府金融努力主要是指在财政分权体制下,随着中央政府和地方政府之间以及地方政府之间的关系变化,地方政府为了获取金融资源支持地区经济发展而参与地区金融发展的行为,包括争取银行信贷资金、争取资本市场金融资源、竞争金融组织、改善金融环境等。财政分权改革对中国地方政府带来的重要影响,成为诱使地方政府金融努力的重要原因。我国地方政府能够实施金融努力的最重要外部环境是中国特殊的金融体制。在计划经济体制下,我国是政府主导型的金融体系,呈现出集权经济体制下“政府过度介入”的典型特征。从计划经济向市场经济转型过程中进行的金融体制改革本应是政府逐步退出和市场力量逐步进入的过程,而我国改革中的政府退出则是变形的,它表现为中央政府的逐步退出和地方政府的逐步进入。中国特殊的政府主导型金融资源配置为地方政府金融努力提供了行为空间。地区金融发展的初始条件越好,地方政府行政能力越强,地方政府金融努力的程度越高。论文构建均衡模型对地方政府金融努力进行分析,提出金融资源扩展线,直观的描述了地方政府金融努力对区域金融资源配置的影响。   本研究分析了地方政府金融努力的路径和模式。银行贷款一直是我国最重要的金融资源,改革以来地方政府最主要的金融努力路径是通过干预辖区内商业银行信贷决策,为地方经济发展争取信贷资金。资本市场的发展对区域金融发展和区域经济增长有着直接的促进作用。鼓励扶持辖区企业进入资本市场融资,争取资本市场的金融资源成为地方政府金融努力的另一重要路径。金融组织具有动员金融剩余和配置金融资源的双重作用,因此地方政府金融努力的第三条重要途径便是竞争金融组织。鉴于金融中心的集聚效应和辐射效应,地区金融中心建设成为新时期地方政府金融努力的重要路径。按照影响效果的不同,地方政府的金融努力可以分成汲取金融和建设金融两种模式。在实证部分,以基于金融努力的区域金融发展水平决定模型为基础,对地方政府金融努力进行计量测度,测度结果表明金融努力度呈东部、西部、中部地区依次递减。论文从地区金融发展、区域间资本流动和金融资源配置效率三个方面分析地方政府金融努力对区域金融资源配置的影响。金融资源地区分布的不均衡状况一方面与各地区经济发展水平相关,另一方面也受到各地方政府行为的影响。地方政府的金融努力行为带动了地区金融资产的高速度、大规模的增长,却不利于资本的跨区域流动和金融资源配置效率的提高。最后,论文分析地方政府金融努力条件下的地区金融发展与经济发展的绩效问题。分析结果表明我国大部分地区金融发展对区域经济增长发挥着重要作用,意味着地方政府的金融努力对促进地区经济发展具有现实意义。这一结论将会鼓励地方政府实施进一步的金融努力竞争更多的金融资源。此外检验了金融发展促进经济增长的作用途径,检验结果表明,金融发展对劳动生产率的促进作用具有门槛效应,当经济发展水平超越某个门槛值,金融发展的生产率促进效应才能表现出来;否则,金融发展的经济增长效应更多的表现为资本积累。
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