随着中国资本证券市场的不断发展,员工股票期权激励正在成为上市公司解决核心人员激励的最优方法。股票期权激励能够将核心人员利益和公司长期利益捆绑在共同的利益条件下,并能够解决企业在员工激励方面、资金方面的问题。截止2012年底,中国有444家上市公司实施过或者正在实施着股权激励方案。本文在研究了美国、英国、日本和中国在员工股票期权激励方案的一些关键因素、会计制度和税收制度,对这四个国家进行了比较分析,得出了中国员工股票期权激励机制的一些问题和未来演进的方向,本文在深入研究亿阳信通公司的两次股票期权激励方案和实施结果的基础上,通过使用博弈论中委托代理理论,总结出使用员工股票期权激励是目前委托者和代理者的最佳博弈选择,也进行所有者、经营者和中小投资者之间关于作假、监管的博弈分析,得出一些监管的建议。最后分析亿阳信通两次股票期权激励的过程,总结出了一些激励方案的修改建议,也提出了一些监管的建议,并且根据股票期权、限制性股票激励实施的对比,提出了债权激励的设想。