资产定价就是研究如何使资产的价格能够反映资产的真实价值。在实际中，资产的价格往往会在一定程度上偏离其基本价值，从而导致资产配置缺乏效率。学术研究中常常用股价同步性波动程度来衡量资产定价效率。股价同步性是指金融市场中大多数股票“同涨同跌”。股价同步性波动程度反映了股价中包含的公司层面的信息量，根据Roll（1988）、Durnevetal（2003）等人的研究，股价的同步性波动程度高被认为是缺乏信息效率的表现。我国金融市场股价同步性波动程度往往较高，甚至居世界第二位。因此，国内外众多学者对我国股价同步性的影响因素进行了研究，这也是本文研究的主要问题。
　　以微博为代表的新媒体迅速崛起，积累起巨大人气，吸引了上市公司高管的目光，纷纷开通了个人实名认证微博。公司高管微博不仅能够让投资者能够更加直观的审视公司及其高管，更加拓宽了公众与上市公司的交流途径以及公司信息的传播渠道。正如中国上市公司舆情中心的总结，新媒体的出现，鞭策着公司的信息披露由“公告独白”向“多渠道对话”转化1。
　　通过大量的新闻搜索发现，现实生活中上市公司高管在微博上的言论引起公司股价波动的现象并不鲜见。上海家化董事长葛文耀利用微博进行舆论澄清、当当网李国庆微博骂战导致股价大跌……诸如此类的新闻不胜枚举，确实通过微博传递了公司层面的信息，引起个股股价的波动。这些事件为本文研究提供了事实支撑。
　　本文选择上市公司董事长的微博作为研究对象，主要研究了董事长微博信息披露是否增进了以股价同步性反映的公司资产定价效率。本文选取了2009年-2016年间董事长任职年限在3年及以上并开通实名认证的新浪微博的A股公司为研究对象，检验董事长微博对公司股票定价效率的影响，参考Durnev，Morck，Yeung和Zraowin（2003）等人的做法，通过市场模型估计出的R2度量股价变动的同步性，并对股价同步性波动（Synch）进行了定义。模型方法上，本文主要采用了最小二乘法和Fama-MacBeth来分析董事长微博对股价同步性的影响。研究发现，董事长微博确实传递了公司特质信息，从而降低了股价的同步性波动，提高了公司资产定价效率。进一步地，本文还发现，对于规模较小的公司、分析师跟踪较少的公司以及新上市的公司，董事长微博信息披露更能显著降低公司股价同步波动的程度，从而增进资产定价效率。
　　本文的创新之处有两点。首先，研究对象的创新性。本文创新性地以董事长微博为研究对象，研究其微博信息内容能否降低公司股价同步性，从而增进公司资产定价效率，本文对此方面的研究丰富了高管微博等新媒体领域的研究。其次研究内容的创新性。根据以往学者的研究表明，公司规模、分析师关注度等不同，以股价同步性波动反映的股票定价效率也不同。因此本文参考并拓展了学者们对公司微博的研究，创新性地将公司按照规模、上市年限、分析师关注度进行分组，进一步研究董事长微博对不同特质的公司股票定价效率的影响。