在农业生产经营过程中,产量风险和价格风险是目前主要面临的两大风险因素,我国传统的政策性农业保险实质上只是对产量风险进行保障,忽视了价格风险保障。而新兴的农业收入保险可以同时承保农产品的产量风险和价格风险,如何对各种收入保险合同进行定价是一个比较新的课题。设计收入保险合同的核心问题是从保险双方的利益出发确定出保险双方都能认可的保障价格。与现货价格相比,期货价格具有权威性、预测性、持续性和真实性等特征,更适合设定为保障价格。目前我国已经有两个得到成功理赔的玉米“收入保险+期货市场”模式的项目,且这两个项目均得到了大连商品交易所和当地政府的支持,共计赔偿金额超过了 202万元。那么基于这两个案例,本文以山东省玉米收入保险为基础,设计并定价了三类期货价格保险合同。由于本文设计定价的保险合同中存在非交易性资产,不能应用经典的期权定价理论,首先利用均衡方法导出了一个非交易资产期权定价模型,该模型可用于定价其他各种奇异期权。然后选取2000-2018年山东省玉米的产量数据和价格数据,对合同中需要的随机变量进行检验和建模,对变量进行了单位根检验和随机游走检验。利用几何布朗运动均值回复模型和ARMA模型对相应的时间序列进行建模。最后利用非交易资产期权定价模型的闭式解分别计算各个合同的保费。对套期保值效应的分析表明,定制收入保险合同比购买交易所交易合同组合要便宜,收入保险合同比购买政策性保险和价格保障保险要更加有效。最后一章中总结了本研究中存在的局限性,并且提出了相应的建议和方法,希望可以对进一步的探索给予思路上的帮助:(1)波动率一般被认为是随机的,可以在定价模型中加入随机波动率。若波动率遵循随机游走,就可以假设遵循几何布朗运动;若假设波动是某种自相关过程,那么GARCH模型也可用于模拟随机波动率。(2)在处理相关性时,相关性明显不稳定,可以使用GARCH模型来建模随机相关性,或者也可以尝试使用协整模型。(3)本文假设所有β值均为零,实际上,估计值取决于采样周期,或许可以采用更好的方法来获得更精确的β估计。(4)本文假设现金商品价格与期货价格一样服从几何布朗运动,当然也可以使用一些其他模型,如均值回复过程,来模拟现金商品价格。