创业板为中小企业提供了一个更方便的融资渠道，对创业企业和区域经济的发展起到支持作用。但同时，作为一个新生事物，创业板市场也面临着诸多新问题，引起了社会各方的广泛关注。特别是首发限售股的解禁为创业板市场投资者带来较大风险，引起证券市场广泛关注。因此有必要对首发限售股解禁带来的市场影响进行研究，从而总结目前创业板首发限售股解禁存在的问题，为投资者更好地应对控股股东限售股解禁提供参考。　　 首先，本文选取了创业板2010年至2011年103个首发限售股解禁事件为样本，采用事件研究法对解禁事件造成的股价影响进行分析，得出解禁事件发生的窗口期内公司股票的平均异常收益率，利用T检验验证平均异常收益率是否显著异于零。研究结果显示，在股指上升期，限售股解禁所产生的异常收益率为负，即股市在上升期时股票解禁事件对股票来说是利空消息;而股市在下降期时股票解禁事件没有显著对股票异常收益率产生影响。　　 其次，通过利用多元回归法验证对限售股解禁公司平均累计异常收益率造成影响的因素。研究结果显示，本次解禁股数占总股数的比例、市净率会影响限售股解禁对价格造成的波动程度，并与股票异常收益率呈反向变动关系。　　 最后，依据本文的实证结果对创业板市场建设及投资人提出建议，以减少解禁对市场和投资者所带来的风险。