薪酬业绩相脱节、亏损的公司高管拿天价薪酬等,这些现象使高管激励问题成为广泛关注的热点。代理理论指出,高管与股东之间存在信息不对称及利益不一致问题。如果能够将薪酬与业绩相联系起来,将能够有效地解决代理理论中指出的问题。高管薪酬-业绩敏感度将薪酬与业绩紧密联系了起来,被广泛用于检测薪酬激励机制的有效性。目前学者对薪酬业绩的研究多基于特定风险下,但当风险不同时薪酬业绩之间的联系将产生怎样的变化?国外对这方面研究起步稍早,但完全的“拿来主义”并不能很好地适用于本国国情,那么在这样的制度背景下,风险将如何影响中国上市公司的高管薪酬-业绩敏感度?本文采用我国沪深A股上市公司2007—2011年数据共5685个样本,研究了风险对高管薪酬-业绩敏感度的影响,最后发现我国高管薪酬与公司业绩呈正相关关系；风险与高管薪酬-业绩敏感度之间呈反向变动关系；与非国有企业相比,风险对国有企业高管薪酬-业绩敏感度的影响更为明显,即伴随着风险的升高,非国有企业高管薪酬-业绩敏感度的变化程度小于国有企业。本文的研究目的在于通过实证分析高管薪酬与业绩的相关关系,进一步研究风险对高管薪酬-业绩敏感度的影响,并进行风险对不同产权上市公司薪酬-业绩敏感度的影响进行对比分析,具有一定的意义。全文共分为六章：第一章绪论,介绍本文的研究背景及意义。研究方法,研究流程及可能存在的创新点也在本章进行介绍,最后就本文涉及的相关概念定义进行介绍。第二章理论介绍,介绍了委托代理理论、薪酬契约理论、人力资本理论、产权理论,为文章奠定理论基础。第三章回顾相关文献,就薪酬业绩关系研究,风险对薪酬-业绩敏感度的影响研究进行回顾和评价,进而引出本文的研究对象。第四章研究假设和设计,本节分别对研究假设、变量设计、模型建立进行介绍。第五章实证分析,首先介绍本文5685个样本数据来源及处理标准,并对其进行描述性统计,继而进行相关性分析和回归模型检验,以验证假设的正确性。第六章研究的结论和启示,得出我国高管薪酬与公司业绩之间呈正向变动关系,风险对薪酬-业绩敏感度有负的影响；与非国有企业相比,风险对国有企业高管薪酬-业绩敏感度的影响更为明显的结论,并结合结论给出建议。可能的创新点：目前高管薪酬激励领域的研究多是在特定风险下,风险变化情况下的研究较少。本文将高管薪酬、公司业绩和公司风险三者结合起来进行研究。另外,区分产权性质,对比讨论不同产权性质上市公司风险与薪酬-业绩敏感度的影响,使研究更有针对性。存在的不足：1.在样本的选择上本文剔除了数据缺失的公司样本,同时公司披露的财务信息及薪酬仍有口径不统一之处,同样会对研究结果产生一定影响。2.研究变量的选取仍然有遗漏。如高管团队的行为情况及高管个人的特征都会对薪酬产生影响,由于数据的披露及收集方面的困难,本文未将其列入研究变量的范围,同样会对研究结果产生一定的影响。