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近年来,我国上市公司的融资约束问题愈加严重,作为银行信贷的有效补充和产品市场普遍的交易规则,票据融资作为企业短期融资的主要方式,对缓解企业资金紧张、降低企业财务风险起着重要的作用。我国企业票据融资市场发展迅猛,新增票据融资规模已经占到社会融资总规模的20%左右,由于票据融资有着灵活方便、成本低廉和周期较短的基本特征,不仅能够为信贷约束企业提供丰裕的外部资金融通,而且也通过票据融资将资本市场与产品市场相互沟通起来,为产品市场的生产者和资本市场的投资者提供相互的企业信息,更加有利于产品市场和资本市场的信