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融资难问题一直是制约中小企业发展的主要问题之一。在深圳创业板设立之前,我国缺乏有效的直接融资渠道为中小企业解决资金问题,这与中小企业在我国国民经济中扮演的角色极不相称。2008年突如袭来的世界经济经济危机更是加剧恶化了中小企业的生存环境,很多中小企业到了倒闭的边缘,正是在这样的背景下,酝酿了10余年的创业板市场终于在深圳交易所诞生了。
然而,与国外创业板市场相比,我国的深圳创业板市场只是初创阶段,必然存在着很多问题与隐忧。我们必须认清这一现实,通过一定的研究分析,找到解决相关问题的方法和对策,为我国创业板市场发展提供有力的参考依据。
当前对于我国创业板市场的研究,国内学者缺乏相关直接资料,并且多是立足于中小企业板市场。由于中小企业板市场不是创业板市场,它们的定位存在本质上的差异,如果用中小企业板市场与国外创业板市场进行对比,未免有些牵强,本文正是有鉴于此,将视角全部定位于深圳创业板市场。一方面深圳创业板已经运行了近4个月,必然产生了第一手的市场运行数据,为本文进行相关分析,提供了数据基础;另一方面深圳交易所出台的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》详细规范了我国创业板市场的运行制度,为本文进行微观层次的制度分析提供了理论依据。因此,本文可以借助于实际经验数据和理论制度的结合,分析解决我国创业板市场现阶段存在的问题。
本文第三章对深圳创业板市场的行业分布、流动性、稳定性、市场规模等进行了相关分析,结合国内外经验数据,判断出我国现阶段创业板市场存在着流动性过剩、高估值、行业分布单一化等问题;其次,在第四章通过详细的运行制度分析,指出我国创业板市场上市制度、监管制度等存在的不足之处;最后,结合国外创业板市场建设经验和我国现阶段创业板市场存在的现实问题,提出了应试行辩方举证制度,上市标准、退市标准应该向多元化发展,保荐人制度应该加强等相关建议,以完善我国创业板市场制度建设,从而促进我国创业板市场持续有效的发展。