房地产行业是我国国民经济的重要支柱产业,房价也一直是社会普遍关注的热点问题。自2003年以来,房地产市场迎来了发展的黄金时期,房价、商品住宅成交量屡创新高。楼市的繁荣催生了市场对房价上涨的预期,住房的投资属性日益凸显。为了促进房地产市场的健康发展,遏制房价过快上涨的势头,政府出台了一系列调控措施,但成效并不显著。房价过快上涨,供需失衡的问题并没有得到根本性解决。鉴于传统调控措施成效甚微,近几年来,预期管理愈发成为政府调控楼市的重点。基于此,从预期的视角出发,对房地产市场与宏观经济之间的关系展开分析是十分有必要的。本文首先构建了一个小型的DSGE模型作为基准,同时引入预期冲击,分析了预期冲击实现和未实现情况下房地产市场与宏观经济之间的联动效应(co-movement)以及预期冲击导致经济“繁荣—萧条”周期性波动的机制。此外,本文还对基准模型进行了扩展,并利用中国2001-2016年间的宏观季度数据对模型中的部分参数进行贝叶斯估计,进一步分析了预期冲击下主要宏观经济变量的响应。同时,通过方差分解,本文还对预期冲击的重要性以及经济波动的源头进行了探究。研究结果表明:消费品部门的技术预期冲击,货币政策预期冲击,成本推动的通胀预期冲击以及劳动供给预期冲击很好地刻画了宏观经济变量之间的联动效应,促使宏观经济产生“繁荣—萧条”的周期性波动;预期冲击是中国经济周期性波动的重要力量,其中消费品部门的技术预期冲击、成本推动的通胀预期冲击以及劳动供给预期冲击是中国经济波动的最主要因素。