伴随着经济全球化的浪潮，中国的经济发展与世界的经济进步越来越紧密相连。在这样的大背景下，全球经济风险也越来越大。在国内，中国的股票市场不断发展和繁荣，但是只能进行做多交易的中国股市对于市场下挫时的风险缺乏有效的规避工具，以致2001年以来长达5年的熊市让众多股票投资者苦不堪言。同时，中国金融市场的健康发展也因缺少有效的系统风险管理工具而面临着巨大挑战。 2006年9月，中国内陆第四家期货交易所，中国金融期货交易所正式挂牌成立，从此中国金融业的发展将揭开新的篇章，因为，中国内陆将拥有金融期货这个系统风险管理的利器。中金所成立后，宣布首先推出以沪深300指数为标的物的股指期货。由于股指期货是一种把股票与期货两种产品属性结合在一起的新型投资产品，因此，从世界上股指期货发展历史来看，股指期货的产生对资本市场的发展具有重大意义，其最根本的意义就在于股指期货为证券市场投资者提供了有效的市场风险对冲工具。 在股指期货合约设计中，最重要的一条就是合约价值大小的设计。那么合约价值设计与投资者结构到底有怎样的关系?本文将从实证和理论两方面对此问题进行分析和探讨。 本文首先对海外著名股指期货合约价值设计与投资者关系进行了实证研究，进一步又分析了沪深300股指合约价值设计与其投资者结构的关系，在此基础上，从理论方面对股指期货合约设计时合约价值与投资者结构关系进行了一番分析和探讨，之后，通过股指期货期现套利实证研究提出建立私募套利基金的重要性，最后，本文对我国即将推出的沪深300股指期货合约设计提出了一些策略和建议。