影响金融市场的因素众多且难以处理，作为金融市场中一个可观测的结果，收益率分布的研究对于探索金融市场内在规律具有重要意义。在传统主流金融理论的框架下，收益率分布模型的研究取得了较丰富的成果，但尚存许多值得研究的问题。行为金融学的崛起为收益率分布的研究提供了新的思路。行为金融学通过行为理论与金融分析相结合，从人类决策行为的非理性角度出发，对有效市场假说提出质疑，基本结论是，证券的市场价格并不仅由自身包含的内在因素决定，其在很大程度上还受到各参与主体行为因素的影响，这种影响具有实质性、长期性。 本文将行为金融理论的基本结论作为收益率分布研究的假设基础，对传统收益率分布模型基本理论假定进行修订，提出了收益率分布主观模型。又在收益率分布主观模型基础上建立了分析内在价值因素和行为因素的方法。以这两个相辅相成的研究为基础，在行为金融理论框架下对中国证券市场中的运行特征和市场现状进行实证考察，从一个新的角度加深对现实金融市场运行规律的理解。具体研究内容如下： 一、在行为金融理论框架下，对收益率分布模型基础理论假设进行修订，建立收益率分布主观模型。对经验分布的“厚尾”等典型分布特征进行了解释；并与传统常用分布模型—t分布、双正态混合分布、稳定分布和正态分布的拟合能力进行了比较，结果表明，收益率分布主观模型具有最优的经验数据刻画能力。 二、通过对行为金融基本研究内容的分析，将内在价值因素分为内在价值变动及其不确定性，将行为因素分为决策偏好、投资者情绪和非理性程度。在收益率分布主观模型基础下，建立了从经验收益率数据中量化这些因素的方法。通过简要的实证分析，表明这种量化分析方法具有合理性。 三、在收益率分布主观模型下，以内在价值因素和行为因素的定量分析方法为基础，建立VAR模型，对市场收益率、内在价值因素和行为因素间的相互影响进行实证分析。结果表明：内在价值变动不确定性、决策偏好、投资