企业并购作为一种产权交易行为，一般都需要巨额的资金支付来完成交易过程，并购发起方多数都需要通过大量外部融资来迅速筹集资金，故而并购融资安排是否合理是决定并购交易成败的关键一环。传统的资本结构理论将并购融资方式的选择视为一个资本结构优化问题，而现代企业理论的发展使人们认识到外部融资契约的公司治理效应会对不同动因下企业的并购融资选择造成影响。本文首先从并购融资选择对公司控制权影响的角度切入，阐述了不同公司治理结构下并购融资选择的一般性逻辑：在出资者和经营者合二为一的“古典式”企业中，并购融资方式选择应与融资优序理论相符；在所有权与经营权分离的现代企业中，当企业实际控制权依然掌握在股东手中时，企业的并购融资方式的最终选择取决于实际控股股东对自身、经理人和外部投资者利益的三方平衡；在所有权与经营权分离的现代企业中，当企业实际控制权由经理人掌握时，并购融资方式的选择很大程度上决定于企业的实际控制人——经理人的具体并购动因。接着，本文结合我国上市公司治理结构的特点，分别对我国国有上市公司和民营上市公司基于特殊动因和目标的并购融资选择进行了深入分析，指出“内部人控制”、“政府干预”和“大股东控制”的我国上市公司并购融资偏好发生了异化，尤其我国国有企业在政府干预下的并购，由于国有银行参与公司治理的动机不足，使得企业管理层总体上更加偏好通过贷款为并购活动融资。在此基础上，本文对我国国有上市企业政府干预下的并购偏好银行贷款为主的债权融资对并购绩效负面影响进行了实证研究。本文还提出可通过推进可转债和政策性金融对接我国特殊动因下的并购融资的策略来提高我国并购融资的效率，并从政策制度优化、金融创新以及发挥银行贷款公司治理效应等方面给出了优化我国并购融资的政策建议。全文共分为六章，各章的主要内容为：第一章为导论，主要介绍研究的背景、界定研究对象、主要概念和定义，介绍主要研究方法和创新点等。第二章是文献综述，主要对传统的公司融资理论、并购动因理论以及并购绩效分析等主题文献进行了回顾。第三章指出影响公司融资选择的根本在于基于公司融资结构的控制权分配结构安排，并据此给出了公司并购融资选择的一般性逻辑。第四章基于我国国有企业“内部人控制”、“政府干预”，以及民营企业“大股东控制”的公司治理结构实际，结合案例分析了我国特殊并购动因对我国上市公司并购融资选择的影响。第五章指出我国上市公司在特殊动因下异化的并购融资选择可能导致整体并购融资效率的低下，并给出了改进的策略。基于第五章的分析，第六章对我国国有上市公司政府干预下并购融资方式的选择带来的并购绩效影响进行了实证研究。最后第七章提出了完善我国并购融资的政策建议