随着我国证券市场的不断完善，证券分析师作为投资者与上市公司之间重要的信息中介，其所发挥的作用越来越受到理论与实务界的关注。然而回顾国内外相关研究，不难发现当前有关分析师的研究多集中于分析师盈余预测性质、分析师工作内容、决策过程、公司特征对分析师跟进行为的影响以及分析师覆盖强度对股市后期表现等方面。然而分析师作为一种中介力量，其能否在公司治理中发挥一定的作用，分析师是否能作为对管理层的外部监督器，他们的存在是否给了管理者额外的压力？本文检验证券分析师对公司价值和盈余管理的影响，试图为其所发挥的作用找到证据。本文选取沪深两市A股市场953家上市公司，以2007年-2010年为样本区间，并剔除公司规模、行业等控制变量对分析师关注的影响，以分析师剩余关注度这一全新指标作为分析师关注强度的代理变量，采用多变量回归方法探究分析师剩余关注对公司价值和盈余管理的影响，寻求我国证券市场中分析师公司治理效应的间接和直接证据。以分析师剩余关注度对公司价值的影响为切入点，验证分析师关注的公司治理效应的存在性，然后通过对分析师剩余关注与公司盈余管理的相互影响研究，从公司的财务数据上寻求最直接的公司治理效应证据。这就为分析师的公司治理效应找到了直接证据的同时也探索出了一条可能的作用机制。为了解决分析师关注的内生性问题，本文以上市公司是否属于沪深300成分股为工具变量，来验证这种监督效应是否稳健。在中国证券市场发展过程中，分析师行业的不断扩大，不仅有助于投资者发现具有价值的上市公司，而且分析师作为重要的信息中介团体，其对管理层所发挥的监督效应，对于保护投资者利益和促进证券市场的不断完善都具有重要的理论和现实意义。