2015年习近平主席要中央会议明确提出―供给侧改革‖的理念,这对于企业而言,既是机会,又是挑战。而在中国,债务融资成为企业融资首要的融资方式。企业如何在此次改革中利用自身的战略,降低债务成本成为当今企业值得深思的课题。本文以2009-2014年沪深两市A股上市公司为研究对象,运用多元回归模型,深入探讨了战略差异与债务成本两者的关系。研究表明:(1)企业的战略差异越大,债务成本越高;(2)企业的战略差异越大,其企业绩效波动越明显,债务成本也越高;(3)相比于没有产业支持的企业,有产业支持的企业的战略差异与债务成本的正相关关系越强。本文的可能的创新之处共有三点:第一,本文更深入研究了战略差异度对债务成本的影响。第二,本文丰富了战略差异的经济后果和债务成本的影响因素的研究。第三,本文首次用实证检验了企业战略度对债务成本两条影响路径,一条路径以企业绩效波动作为中介变量如何影响两者关系,另一条路径以是否获得国家的产业政策作为调节变量如何影响两者关系。本文的实践意义在于,本文的研究结论不仅能够为相关部门进一步完善我国上市公司债务融资市场提供理论支持,而且为上市公司进行战略选择时提供了参考与借鉴。