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自2005年中国人民银行重新启动短期融资券业务以来,短期融资券以其较低的发行门槛、较低的发行成本受到市场各类主体的广泛关注。近年来,短期融资券的市场规模得到了迅速的扩张,并已成为我国资本市场发行及交易排名靠前的主要券种。随着发行市场的不断壮大,关于短期融资券发行利率市场化定价的研究也日渐丰富。本文研究的主要目的是通过定性和定量相结合的方法,对我国短期融资券发行时点的信用利差进行研究,试图找出影响其发行利差的主要因素,并运用各显著因素构造出短期融资券的信用利差预测模型。希望通过本文的研究为发行者及其他各类市场参与主体提供一定的参考。本文在整理参考国内外学术界理论研究成果的基础上,结合我国短期融资券业务的发展现状进行了实证研究。文章选用了短期融资券2010年至2013年的发行数据,以SHIBOR利率作为基准利率,将各期短期融资券的主体信用级别、是否上市、行业类别、所有制性质、单笔发行规模作为自变量与短期融资券的信用利差进行相关性分析,选取相关显著因素建立计量经济模型,进行多元线性回归分析。通过实证分析,本文得出了以下结论：短期融资券的信用利差与SHIBOR利率是高度相关的。发行主体的信用级别对信用利差的影响是十分显著的,发行主体信用等级越高其所发行的短期融资券的信用利差就越低。评级机构的信用评价在短期融资券信用利差估值中的作用是非常重要的。在我国,企业的所有制性质也直接决定了其短期融资券的信用利差。国有企业依托政府信用,其发行的短期融资券往往更易受到投资者的亲赖。本文将通过该信用利差预测模型模拟得到的信用利差与2013年下半年发行的短期融资券的实际发行利差进行了对比,证明该模型对于短期融资券发行利差的预测具有一定的指导作用。最后,本文从健全市场违约机制、完善信用评级体系、加强对承销机构的监管、促进发行定价机制的市场化等方面为促进短期融资券市场的健康发展提出了一些建议。