近些年,我国经济发展取得了令人瞩目的成绩,无论规模还是速度在世界上都屈指可数,已经成为影响全球经济发展的重要经济体。但随着全球经济形势的恶化,受出口量下降等因素的影响,我国经济也步入了经济增长的新常态,两位数的增长速度已不复存在,粗放型的经济增长方式也寸步难行,产业结构不协调导致的产能过剩、环境污染等问题日益突出,人与自然的矛盾也越来越激烈。此外,国家也强调,在创造物质财富、推动经济增长的同时要兼顾自然生态环境的爱护。这就要求我们推动产业结构升级,调整经济增长方式,转变此前以资源投入为中心的粗放型增长方式,努力推行以科技创新为中心的节约型增长方式,从而最终推动经济可持续增长,实现人与自然的和谐相处。产业结构的调整和升级必然引起资源从一些产业流向另一些产业,实现资源在产业间的重新配置,资源配置效率的高低直接关系着产业结构升级的速度和质量。金融的本质是融通资金、配置资源,具有动员储蓄、管理风险、便利交易等功能,其自身特性和功能决定了金融发展对产业结构升级的重要性。在当前经济下行压力加大、产业构成不合理的情况下,推动产业结构升级成为稳定经济增长的突破口,此时金融在推动产业结构升级中的影响将更加显著,作用将更加重要。那么,金融发展对产业结构升级有怎么样的影响和作用,这一问题越来越多地受到了人们的关注。金融发展对产业结构升级的影响分析来源于金融发展和经济增长领域,在关于金融发展和经济增长的相关性达成共识后,学者们为了进一步探究金融发展和经济增长的前因后果,从诸多角度和层面对其进行了分析和论证,如微观层面、中观层面等,其中部分学者沿着产业的视角展开了研究,产生了大量关于金融发展与产业结构升级的文献。当前相关文献中,在衡量产业结构升级方面,绝大多数文献都是从三次产业划分的视角度量的,很少有学者从产业的投入端(生产要素)进行测度,其中少数学者也提出不能仅仅注重产业结构升级表面,更应该重视产业结构升级质量,比如周方召等(2013)。而本文在对比这两种角度后,认为产业结构升级状况体现在产出端,但更体现在要素投入端,因而基于要素密集度视角的生产要素分类法更能描述产业结构升级的质量特征,因此本文从理论与实证两个层面分析和阐述了要素密集度视角下金融发展对产业结构升级的影响。理论层面,本文首先介绍了金融发展和产业结构升级的含义,指出金融发展程度不仅体现在金融资产的规模,更体现在金融体系的深度和厚度,即金融体系的活跃度和效率方面,同时认为产业结构升级的质量尤其重要,直接关乎着产业结构升级成功与否。接着分析了金融体系的主要功能：动员与汇集储蓄、生产信息与配置资本、监督企业与治理公司、管理与分散风险、便利交易,以及产业结构变迁的影响因素：需求、供给、对外开放程度、相关政策、环境,进而在此基础上,阐述了金融发展影响产业结构升级的一般作用机制,即动员储蓄的资本形成机制、生产信息的资本导向机制、揭示信息的监督治理机制、分散风险的风险管理机制、便利交易的信用催化机制。最后从要素密集度的视角,理论分析和阐述了金融发展对产业结构升级的作用,并提出了本文的假说：金融发展能够促进产业从资源与劳动密集型占优到资本与技术密集型占优进行结构升级,具体表现为资本密集型产业和技术密集型产业在整个经济中的比重上升。实证层面,首先鉴于我国各省份金融发展水平和产业结构状况的明显差异,本文选用了省际面板数据,但由于数据缺失问题,最终采用31个省2005—2011年的数据作为样本。其次,考虑到产业结构具有较大的惯性,上期产业结构水平对本期产业结构情况有较大影响,于是本文将上期产业结构状况作为一个解释变量加入到模型中,构建了动态面板模型,且在参考大量文献的基础上,选定了被解释变量、解释变量和控制变量,并仔细阐述了变量的选取方法、具体含义与衡量指标。其中,为了从要素密集度来衡量产业结构升级状况,本文采用生产要素分类法,将产业分为资源、劳动、资本和技术四种密集型,重新对产业结构升级指标作了设置。计量方法方面,本文使用广义矩估计(Generalized method of moments, GMM)进行回归分析。广义矩估计方法有许多优点,比如不需假定随机误差项的分布、允许随机误差项存在相关性,还能有效地解决内生性问题。该估计方法有两类：一阶差分广义矩估计与系统广义矩估计,根据数据的具体情况,本文选用系统广义矩估计进行估计。最终,本文以产业结构升级作为被解释变量,以产业结构升级滞后一期为一个解释变量,以金融发展为核心解释变量,以消费结构、固定资本形成率、外商直接投资、政府支出和人均GDP为控制变量。此外,为了更全面地分析金融发展对产业结构升级的影响,本文从活跃度、规模两个方面衡量金融发展水平,并分别作了实证分析。经过对样本数据的回归估计与实证分析,主要结论如下：1、本期产业结构受上一期产业结构影响较大,表明产业结构这一经济变量具有较大的惯性,也表明产业结构升级不是一朝一夕的,不能急于求成,而应按照产业升级的规律促进其发展,实现真正拥有内在稳定性的产业结构模式；2、从活跃度角度来说,金融发展对产业结构升级拥有显著的推动作用；从规模角度来说,金融发展对产业结构升级拥有正面影响,但不显著。实证结论基本上验证了本文提出的假说,同时研究结果也一定程度上表明,金融发展的粗放型增长并不一定能促进产业结构更有质量地升级,而要多注重金融体系深度和厚度,提高金融体系的活跃度和效率,只有这样才能真正有效地促进产业结构升级。此外,本文也尝试着从相关数据缺失的角度进行了解释。根据理论研究和实证结果,本文关于如何促进我国区域金融发展,进而推动产业结构升级列出了如下政策建议：1、引入适当竞争,提升商业银行的专业化水平与经营效率,强化金融体系的深度和厚度；2、完善资本市场,加大对高科技产业的支持,为产业结构升级提供动力；3、引入产业投资基金,拓宽资金渠道,增强对产业结构升级的金融服务；4、鼓励风险投资,提高科学技术商业化比率,加强金融资本与技术创新的结合。本文的创新之处主要在于：1、目前关于金融发展影响产业结构升级的文献中,国外大多采用OECD国家的数据,涉及中国的较少,对我国的实际经济发展情况不具有太大的参考价值,而国内多以整体经济或具体省份为研究对象,进行省际面板分析的很少,但考虑到我国各省份在金融发展和产业结构方面的差异性,本文采用省际面板数据进行实证分析,研究结果对于金融发展和产业结构升级方面的研究以及实际工作具有一定参考价值和指导意义。2、在衡量产业结构升级方面,大多学者从三次产业的视角出发,采用产值比方法来测度产业结构升级状况,而本文认为在资本和技术大量应用于各种产业的情况下,仅仅采用三次产业分类法进行测度过于粗糙,相关缺点也日益突出,于是本文基于要素密集度的视角,从产业系统的投入端对产业结构进行衡量,采用基于要素密集度视角的生产要素分类法对产业进行重新归类,进而衡量产业结构升级情况,更加侧重于产业升级的质量层面,为相关研究开拓了视角与思路。3、本文基于经济变量惯性和内生性的考虑,建立动态面板模型,并采用系统广义矩估计的方法进行实证分析,估计结果更加准确、可靠。此外,本文从活跃度和规模两个角度对金融发展水平进行衡量,研究的角度更加详细、全面。