随着“去杠杆”政策的深入实行,针对民营企业的融资约束也越来越大,大量民营企业只能依靠股权质押获得资金,由于经济形势越发严峻,大批民营企业陷入股权质押危机和流动性危机之中,民营企业的股权质押率急剧上升,而且民营企业还存在大规模互相担保的问题,一旦担保链中的一家企业出现问题,就可能会影响到整个资本市场。2018年,国家出于维稳目的出台纾困政策,大批以国有资本为主导的纾困基金入场,各地政府寻找纾困对象进行帮扶,但由于部分被纾困企业此前就存在僵化特质,国资纾困虽然短时间内帮助这些企业缓解了资金压力,企业的造血能力和自生能力却没有得到根本的改善,最后依然沦为僵尸企业。东方园林在接受纾困前就具有明显的僵化特征,存在董事会监督职能缺位、企业造血能力不足等问题;在接受纾困后,东方园林未能依靠国资入场带来的资源和管理经验成功脱困,反而进一步僵化,彻底沦为只能依赖国资输血的僵尸企业。因此,本文以东方园林为例分析国资纾困为何没能成功缓解企业僵化危机,为后续国资纾困具有僵化特质的企业提出相关建议。本文通过对东方园林纾困前后的财务绩效状况进行简要对比,依靠综合性方法和僵尸指数指标体系对东方园林僵化程度进行细化分析,发现东方园林在被纾困后的僵化危机并没有得到缓解,同时对朝阳区国资委纾困后给东方园林带来的主要影响进行分析,发现东方园林接受纾困后的产权变化和战略变化并没有缓解其董事会治理能力、核心研发能力和造血能力的下降趋势,还产生了非效率过度投资,致使东方园林的自生能力不断弱化,最终沦为僵尸企业。综上所述,朝阳区国资委对于东方园林的纾困没有缓解东方园林僵化的危机,东方园林接受纾困帮扶后依然难逃企业僵化。基于此结论,本文提出以下建议:合理设计纾困政策;政府减少过度干预;企业重视自主研发;引导僵尸企业出清。