随着我国改革开放的深入,市场经济建设不断发展,大量中小企业如雨后春笋般出现,并不断发展壮大,在国民经济总量中占据了日益重要的地位,已成为国民经济的重要组成部分。中小企业的不断发展,使其对资金的需求也越来越大,仅凭自身积累已远远不能解决问题,必然谋求通过外部融资解决出路。然而,由于中小企业自身及金融系统等多方面的原因,融资难的问题日益显现,成为阻碍中小企业发展的主要因素。 从国外的经验来看,解决中小企业融资难的关键是大力推进信用担保体系的建立和完善。我国的信用担保体系建设历经十年探索已初具规模,并初步形成“一体两翼”的布局格式。在作为“两翼”之一的互助担保研究方面,各地出现了多种组织形式,进行了有益的尝试,但也暴露出诸如资本金规模过小、盈利能力不足、政府过度干涉以及欠缺风险防范措施等诸多问题,限制了互助担保这一形式发挥其应有作用。为解决上述问题,本文设计了一种具有多元主体、开展多元业务、所有权与经营权分离的互助担保的创新模式,即开放式互助担保基金(Open-end Mutual Guarantees Fund,OMGF)。OMGF 通过多方认购组成复合式共同基金,以解决资本金规模问题,并聘请基金经理领导下的专业管理团队进行基金管理,开展多元业务,提高基金盈利能力,以实现资本金自我补充及进行有效内部代偿,同时还能以发放红利的方式提高中小企业认购互助基金的积极性。此外,OMGF 通过建立风险识别系统、信用等级制度、三级账户体系、运行监测机制、反担保控制等来防范外部风险,通过实行项目经理负责制、分级担保和代偿、独立审计制度等来防范内部风险,以实现基金的可持续发展。 本文首先分析了中小企业融资难的成因,介绍了当前互助担保机构的主要形式及存在缺陷,然后提出了建立 OMGF 的思路,详细阐述了 OMGF 的发起、运行与管理机制,深入分析了解决前述缺陷的具体途径,并建立了基于信用等级评估、项目风险评价及反担保强度的综合担保决策机制。